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融合聚变,链动未来

“香港币HKC”开创金融科技和数字资产新时代!
--香港币HKC发行白皮书


前言

   当前,全球经济暗流涌动,科技革命风云变幻,产业变革日新月异香港作为世界第三大金融中心同样面临新的挑战,存在很多问题,其中,规管缺位、保守思维,行业垄断,金融寡头和人才短缺最可能影响香港金融业创新;尤其是近几年来出现香港中小企业银行开户难”事件,造成香港的金融环境不断恶化,被国际著名评级机构惠誉国际将评级自AA下调至AA-,令香港蒙羞。

        近几年来,香港银行业已形成了一个垄断资本主义的托拉斯集团式的金融寡头掌握着庞大的金融资本,绑架香港经济命脉,控制香港货币流通,操纵香港主权,架空香港政府以及香港金融管理局的权威,利用其香港政府授予的经营特权和资源垄断优势,打着防洗钱,防恐怖分子等旗号,披着规避风险的外衣,以防范风险管理为借口,以尽职调查为理由,以选择实力雄厚的有钱客户为目标,提出各种各样香港初创型中小微企业无法做到的条件,赤裸裸的,明目张胆地拒绝或限制千千万万的香港中小企业要求开设银行账号,使香港千千万万的中小企业因没有银行结算账号而无法正常经营造成了当下的香港失业率上升,经济下滑灾难性后果;

 为富不仁的香港银行丧失了“银行必须为民众提供金融服务”的基本宗旨,造成了普罗大众无法得到基本银行服务的严重后果,出现香港前所未有的,耻辱性的香港中小企业银行开户难”事件,引起国际社会的广泛关注,成为香港"这个号称世界第三大国际金融中心,自由贸易港、自由关税区居然无法开到公司银行账号“的国际笑话,成为香港不可抹去的伤痛和历史的耻辱记忆;德不配位的香港银行“限制和拒绝为香港中小企业开设银行账号”的违法行为,严重阻碍香港经济发展,毁坏香港过去曾经拥有的良好的营商和法制环境,瓦解香港曾经良性的金融体系,动摇了香港国际金融中心的地位,撕裂香港“法治,公平”的基本制度,背离了香港“自由,开放,包容,法制,公平”的核心价值.....。

       在这场前所未有的由香港银行制造的中小企业生存危机面前,为了香港的未来,为了给香港千千万万中小企业一个活下去的机会,香港南雅货币交易所(CNE)肩负着普惠金融的光荣使命,融合聚变,链动未来为主旨,密码学安全共识机制的分布式账簿等区块链网存储技术为基础,作为香港国际金融中心的先驱者率先迈入金融科技和数字资产新时代。

第一章:数字货币“香港币HKC”的诞生
1,HKC的诞生--香港数字时代的货币符号!

       现在正是在区块链技术的基础上创造一种新型数字货币的最佳时机;

       香港南雅货币交易所(CNE)在香港政府监管机构的支持下,正在建设一套基于区块链技术的,去中心化的,低波动性的,稳定的加密数字货币“香港币Hong Kong Crypto Currency(简称:HKC)”,作为本交易所目前正在进行的国家法定货币交易的具有价值特征的支付结算工具,以期解决国家法定货币交易结算过程中受阻、受限、受气、受辱于银行的困境,让法定货币在交易互换过程中通过HKC这个特殊媒介而获得快速转换和安全转移; 也作为一种基于密码学安全的分布式账簿的记账凭证,如同USD一样的具有真实价值的(锚定美元为1USD:1HKC可以作为购买货物、保存财富和价值衡量的媒介而服务于天下普罗大众,让天下普罗大众人人拥有自己的,自由的,有尊严的货币。

2,HKC的使命!

 HKC的使命就是建立一套简单的、无国界的能够集货币的稳定性、低通货膨胀率、全球普遍接受和可互换性于一体的全球数字原生货币和金融基础设施,促进普惠金融,构筑金融生态系统,为香港千千万万被银行抛弃至今无法开立银行账户的中小企业和为全球尚有17亿成年人口生活在金融体系之外,无法享受传统银行最基础的金融服务的人民提供最廉价的金融服务;
       HKC的应用降低每个人获取资本的难度,为更多人提供顺畅无缝的支付体验,使每个人都享有控制自己合法劳动成果的固有权力,人们不论身份、不论地域、不论职业、不论贫富,均可享受这种低成本的,自由的金融服务让千千万万的香港中小企业和个人共同受益,让全球数十亿被银行排除在外的人民享受数字化时代带来的便利,低收入人群提供成本更低廉的金融替代方案。

3,HKC的责任

       1)、挑战香港银行业务,消除银行对普罗大众的控制;消灭银行体系的霸权地位,让金融回归服务于民的本质;
       2)、赋予个人的权利,使消费者能够控制自己的钱,而不是经过银行允许才能转账和消费,免于银行滥发和随意的政策波动,而让自己钱变少;
       3
)、唤起做人的尊严,促使香港千千万万的中小企业和个人不会因为无法开立银行结算账号而能够有尊严的活下去,再也不需要祈求于居高临下的香港银行。

       4)、去银行化,让天下普罗大众可以通过智能手机进入全球经济,而不是需要银行这个臃肿的中介。

       HKC作为区块链技术与理念的融合,具有抵抗通胀,全球通用特性的数字货币,或将成为香港数字经济痛点的救赎;

      HKC致力于革新香港信用新模式,重构香港货币新秩序,重塑香港市场新风貌!

香港币HKC最主要的使命是
 
为香港千千万万被银行抛弃至今无法开设银行账号的中小企业提供资金结算的解决方案!

 

为了香港国际金融市场的稳定繁荣和昌盛!

为了有尊严的获取低廉和安全的金融服务!

为了促进普惠金融消除不平等的货币鸿沟!

 
为了香港千千万万被银行抛弃至今无法开设银行账号的中小企业能够“活下去”!
 

欢迎使用香港首个数字货币--香港币HKC

 
 

今日香港币HKC()主流货币最新价

 
 

交易货币兑

买入价

卖出价

USD美元

100 100

HKD港币

7.870100 7.828800

EUR欧元

1.000900 0.988510

JRY日元

141.141640 139.282250

GBP英镑

1.161440 1.147480

AUD澳元

0.683790 0.674620

CAD加元

1.322730 1.306880

CHF瑞郎

0.987070 0.975340

NZD新西兰

0.613120 0.603650

SGD新加坡

1.406880 1.396920
 
 

          

 

--24小时支持国际主流货币对数字货币“香港币HKC”的实时交易、结算和汇款!

交易提示:

     1,CNE货币交易系统支持数字货币香港币HKC对人民币,欧元等主流货币的交易。

     2,CNE货币交易系统没有投资金额限制,采取的是T+0的清算方式;清算后资金立刻到账。

     3,投资者在完成一笔交易后,交易系统立即自动完成资金交割;在一天内抓住多次涨或跌的获利机会。

     4,CNE实行会员制(加盟)经营模式,机构和个人可以通过加盟会员开户交易或直接进入本系统交易。

     5,如果你希望开展货币经纪代理业务,你需要先购买交易席位

香港币HKC--把握香港市场脉搏,与你共进数字时代!

 

第二章:香港钱包HKW
      香港钱包(Hong Kong Wallet,简称:HKW),是由香港南雅货币交易所(CNE)通过区块链主链上创建的安全节点形成的钱包账簿,以点对点的方式把主流货币如美元,人民币等全球12种法定货币和数字货币“香港币HKC“瞬间转移到链上的其他节点,实现主流货币全球转账汇款点对点瞬间到账!
   
   HKW香港钱包借助手机移动终端给用户带来携带便捷性的同时,具有与PC互联网支付相似的远程支付和采取条码、二维码、蓝牙、红外、磁场、NFC等模式的近场支付功能的移动支付服务系统;

欢迎使用HKW香港钱包”开展货币交易和快速汇款(瞬间到账)业务!

你可以使用手机扫码下载或者透过google play和苹果APP Store应用商店下载HKW香港钱包IOS,安卓Android版安装使用。

HKW钱包手机wap版

HKW钱包苹果Iphone

HKW钱包安卓Android版

    下载       下载 下载 

第三章,HKC的功能和应用

    HKC是一项技术,它所传递的货币属性从实质上来说,是一种人与人之间价值交换的基础语言;是HKC持有人与市场关于交换权的契约 ;HKC作为货币总账本,一个新的经济基础设施,一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的度量价格的工具、交易货物的媒介、保存财富的手段和转移法定价值的载体,将首次登上国际金融市场的舞台,为天下普罗大众提供全新的金融服务

1,HKC的功能
    你可以:

   买入HKC可以通过VISA,Mastercard,Jcd,Chinaunionpay,PayPal等支付渠道充值法币后买入持有HKC。  
   卖出HKC
可以根据当时的汇率将自己持有的香港币HKC随时兑换为当地法定货币,并提现到你自己的银行账号。 

        转移HKC可以通过区块链主链上创建自己的安全节点(即香港钱包账簿),以点对点的方式把资金瞬间转移到链上其他钱包节点。

        你也可以:  

   投资增值:可以透过交易所平台对主流货币的投资交易获取收益;  
   保值增值HKC因锚定美元而保值,因能够获取隔夜利息而不断增值!

   你还可以:  

   持有HKC:可以信用卡还款(指中国,香港,澳门和台湾的美元信用卡还款)。   
   持有
HKC:可以在香港指定商场购物,预定酒店,购买机票等支付活动。

        持有HKC:可以应用于各类型的商品交易所,网上商城,游戏等网络支付的结算;

2,HKC的支付手段

  HKC最大的优势就是可以利用其遍布全球的加盟商的网络平台降低跨境支付成本,同时HKC因与法定货币美元挂钩而赋予其内在价值的资产储备为后盾,以美元标价用 HKC结算是一个可能,不久,被银行抛弃至今尚未开设银行账号的众多中小企业便可以使用HKC作为资金结算的工具,建立起完整的财务制度;HKC不仅可以为本土的香港人民提供低成本的资金结算,完全有希望寄托在那些本币不稳定的发展中国家中起到货币支付的作用;人们对HKC的信心应该超过一些发展中国家货币,一般情况下人们在花钱的时候都愿意把币值不稳定的货币先花出去、流通中货币更多是劣币,也就是所谓的劣币驱逐良币,正因为这样,跨境支付或者汇款被认为是HKC的优势领域和突破口;

  HKC是一个类似稳定币的机制,并与法定货币(美元)挂钩,消费者可以用法定货币购买HKC,也可以用HKC换回法定货币。

3,在金融领域广泛应用

区块链在国际汇兑、信用证、股权登记和证券交易所等金融领域有着潜在的巨大应用价值。将区块链技术应用在金融行业中,能够省去第三方中介环节,实现点对点的直接对接,从而在大大降低成本的同时,快速完成交易支付;目前,我们已经推出的“HKW香港钱包”正是基于区块链技术的 HKC B2B C2C Connect,它能为机构提供一种费用更低、更快速和安全的跨境支付方式来处理全球范围的企业对企业,个人对个人的交易。要知道传统的跨境支付需要等3-5天,并为此支付1-3%的交易费用。而使用HKC作为结算工具将大幅度地降低交易成本。
4,物联网和物流领域的应用

HKC在物联网和物流领域也可以天然结合。通过HKC可以降低物流成本,追溯物品的生产和运送过程,并且提高供应链管理的效率。该领域被认为是区块链一个很有前景的应用方向块链通过结点连接的散状网络分层结构,能够在整个网络中实现信息的全面传递,并能够检验信息的准确程度。这种特性一 定程度上提高了物联网交易的便利性和智能化。区块链+大数据的解决方案就利用了大数据的自动筛选过滤模式,在区块链中建立信用资源,可双重提高交易的安全性,并提高物联网交易便利程度。为智能物流模式应用节约时间成本。区块链结点具有十分自由的进出能力,可独立的参与或离开区块链体系,不对整个区块链体系有任何干扰;区块链 +大数据解决方案就利用了大数据的整合能力,促使物联网基础用户拓展更具有方向性,便于在智能物流的分散用户之间实现用户拓展。
5,公共服务领域

   HKC在公共管理、能源、交通等领域都与民众的生产生活息息相关,区块链提供的去中心化的完全分布式DNS服务通过网络中各个节点之间的点对点数据传输服务就能实现域名的查询和解析,可用于确保某个重要的基础设施的操作系统和固件没有被篡改,可以监控软件的状态和完整性,发现不良的篡改,并确保使用了物联网技术的系统所传输的数据没用经过篡改。
6,数字版权领域
       通过区块链技术,可以对作品进行鉴权,证明文字、视频、音频等作品的存在,保证权属的真实、唯一性。作品在区块链上被确权后,后续交易都会进行实时记录,实现数字版权全生命周期管理,也可作为司法取证中的技术性保障。而HKC正是
基于区块链的元数据协议,利用IPFS文件系统,实现数字作品版权保护,主要是面向数字图片的版权保护应用。
7,保险领域
       在保险理赔方面,保险机构负责资金归集、投资、理赔,往往管理和运营成本较高。通过HKC智能合约的应用,既无需投保人申请,也无需保险公司批准,只要触发理赔条件,实现保单自动理赔。

8,公益领域

       区块链上存储的数据,高可靠且不可篡改,天然适合用在社会公益场景。公益流程中的相关信息,如捐赠项目、募集明细、资金流向、受助人反馈等,均可以存放于HKC的公链上,并且有条件地进行透明公开公示,方便社会监督。

第四章,HKC的核心价值

1,香港币HKC的定义

       香港币HKC是由一系列概念和技术作为基础构建的一个分布式的点对点网络数字货币生态系统,一个通过分布式计算来传播价值和保障数字资产所有权的货币单位,用于储存和传输价值,可以做传统货币能做的所有事,例如买卖商品、货币兑换,汇款、贷款,在一定意义上,香港币HKC才是互联网货币的完美形态,因为它具有快捷、安全、无国界的特性。

       HKC创建了一个完全去中心化及共识机制的电子货币系统,不依赖于通货保障或是结算交易验证保障的中央权威,不仅改变了集中化的运行机制,而且推动了货币流通的模式转变,HKC代表了数十年的密码学和分布式系统的巅峰之作,这是一个独特而强大的组合,汇集了四个关键的创新点:

       1,一个去中心化的点对点网络(香港币协议);

       2,一个公共的交易账簿(区块链技术);

       3,一个去中心化的数学的和确定性的货币发行(分布式账簿);

       4,一个去中心化的交易验证系统(交易脚本)。

       香港币HKC是多年来的分布式系统和货币研究的结果,是一项具有革命性的新技术:一种基于工作量证明的去中心化的一致性机制;这项香港币的核心发明引领了一场包括货币体系、金融服务、经济学、分布式系统、投票系统、联合监管和合同体系在内的创新浪潮。 

2,HKC的价值尺度   

       区块链(Blockchain)是基于密码学安全保证的不可篡改、不可伪造、全程留痕、可以追溯的分布式交易记录账簿的网络存储技术,是数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式,是一个去中心化、去信任、集体维护的可靠数据库;是一种开源又具有隐私保护的分布式账本;

       区块链技术正在打破许多传统观念和认知,比如隐私、财富,甚至是自由,这一切,将在区块链技术所实现的那个理想世界里,重新被赋予新的意义,人类将在这个理想的世界里,找到真正的自我,未来社会,将会是一个由区块链连接的社会整体;区块链松开了信任的桎梏,甩掉了银行手中的缰绳,突破了银行货币结算的瓶颈,摆脱了银行痛苦的枷锁,体现出新的技术革命,兑现“货币互联网”的承诺;

       区块链作为一门技术,却拥有多种推动技术革命发展的关键元素,它是可以降低成本的新技术(技术创新),它能激发一些新的金融手段(金融创新),它能带来新的社会和组织结构(制度创新),区块链技术是人类历史上一件罕见却又有趣的变革;将由此可能改变世界金融格局。

       HKC作为区块链技术之产物,将以去中心化设计为原则,达成对于财富、言论、创新、网络乃至思想进步的自由共识,并将依靠所有人的智慧,实现全人类的自由共同体,在这个自由共同体中,每一个人都是它的所有者,而这个世界将会获得真正的自由和尊严;

       HKC自治生态系统,它通过区块链技术、通过优美的数学模型一一把它完美的优化了,可能我们无法相信我们自己判断,无法肯定我们自己的选择,但是你和我,无论在与不在,区块链的唯美一直都在哪里,并且被更多的认同及肯定

       香港历史上前所未有的金融创新下的首个数字货币“香港币HKC”,正是借助于这样一个“信任生态体系”,不受任何一个中心化机构的控制、价值恒定、有坚固开源的底层技术支持,并基于群体决策的去中心化的客观的决策机制下,随底层数字资产总量动态调整,从根本上消除了数字货币滥发导致通货膨胀的可能;有足够的流动性控制能力,在互联网上自由地在点对点之间相互认可确保安全后进行支付交换的稳定数字货币。 

     “香港币HKC”也正是借助于网络节点和数字加密算法的区块链底层技术(用数学作为信任的机制)和分布式记账方法(成员之间共享、复制和同步的数据库),从理论走向现实,其必要性、可行性和安全性正在接受市场的检验和现实的洗礼,其发行主体、适用范围、发行数量、储存形式、流通方式、信用保障、交易成本、交易安全等方面正在不断地深化到各个经济领域,正在逐渐显示出广阔应用前景。

3,HKC的储备价值!

  HKC的目标是成为一种稳定的数字加密货币,将全部使用真实资产储备(锚定美元为1USD:1HKC,称为HKC储备”)作为担保,并由买卖HKC并存在竞争关系的交易平台网络提供支持,储备资产的利息将用于支付系统的成本、确保低交易费用、分红给生态系统启动初期的投资者,这意味着,任何持有HKC人都可以获得高度保证,其潜在优势在于能够确保HKC持有人不会随着时间的变化和市场的剧烈波动,而保持价值稳定并长期保值;其应用场景具有与经济活动紧密相连的广度和深度,而伴随着人们对其内在价值的信任并不断升值。

  HKC继承了新型加密数字货币的几个引人注目的特性:他们能够根据汇率将自己持有的这种数字货币兑换为当地货币,就像在旅行时将一种货币换成另一种货币一样,确保这种货币可以用于换取真实资产,比如黄金;能够快速转账,通过加密保障安全性以及轻松自由地跨境转移资金,正如当今世界人们可以随时随地使用手机向好友发送消息一样,我们同样可以通过HKC即时、安全且经济地管理资金。

  HKC最有发展潜力的地方,是作为储值工具,储值工具是良币驱逐劣币,币值较稳定的更易成为储值工具,按照这个逻辑推演,HKC可能在某些高通胀或汇率有较大贬值预期的国家受欢迎,对当地居民来讲多了一种安全性资产的选择,从历史经验看,温和通胀难以导致大规模的货币替代,只有高通胀国家出现所谓的美元化,即美元替代本币。

       HKC作为流动性资产,其基础是和美元兑换货币挂钩,HKC的设计类似 SDR,但 SDR 主要是一个记账单位,其作为流动性资产只适用 IMF 会员国家之间的官方机构,而且即使会员国之间交易也是小范围,HKC的潜在优势在于其持有人是一般居民而不是少数政府机构,其应用场景有广度和深度,和私人部门的经济活动紧密相连。

       就HKC作为货币的流动性与安全性来看,两个问题值得关注。

  一是HKC的价格会不会随储备资产公允价值的波动而波动。持有 IMF  SDR 是有利息收入的,其利率是一篮子货币的官方利率的加权平均值。支付利息无疑会提升HKC作为流动性资产的吸引力,而且储备资产投资于一篮子货币对应的高等级债券比如国债和银行存款并产生利息HKC本身的价格应该是稳定的,也就是今天持有一个HKC明天应该还是一个HKC,但换算成其他货币比如美元其价格会随美元与其他货币之间汇率的变化而变化,我们应该区分给本金支付利息比如存款和资产价格波动比如债券,前者比后者的流动性更高。

       二是HKC保值的机制。HKC的储备资产投资于安全性高的政府债券和银行存款,正常情况下是能够起到保值的作用的。HKC给持有者支付利息,随着时间的推移基金累积的投资收益将会提供超过一对一的备付支持。有些评论提到储备基金运营风险,包括资产托管、网络安全等,但这些在技术层面都有办法应对,尤其在规模不大的时候。

        重要的是,我们史无前例,率先实行给HKC持有者计算隔夜利息,让HKC每天不断地增值!储备资产的利息分配将提前设定,并将接受香港监管机构的监督

4,HKC的投资价值

  随着资本的疯狂追逐户,区块链已经成为当下最热的投资领域,但是区块链从触发到真正落地,需要大概2-6年的时间,就目前情况看,区块链行业仍处于发展初期,一些行业乱象和技术痛点依然存在,作为投资者,应理性看待区块链,谨防风险,比如投资者在投资区块链时应考虑项目是否具有实际价值,是否具有可落地的应用场景,另外区块链项目的团队资源、价值储备、资源能力也是应该重点考量的,最后,希望每个投资者用你的睿智,开启区块链数字货币的投资之旅。

  香港币HKC的出现,是真正的把链圈的技术、币圈的投机客、销圈的领袖以及资本圈的大鳄全都给汇集了!自投其所好,各自发挥各自的价值!香港币HKC的介绍不是简单意义上的宣传,它的价值,不仅仅源于区块链技术的出现,更因为它从一个不值钱的交换介质,一举成为这些年以来投资回报最高的一个产业:数字加密货币;

  区块链是数字和加密学的扩充,那么数学和加密学就是它的原生父母。现在我们可以说数学是唯一可靠,并且确定可靠的。

  我相信数字时代是我们面临的最大机遇,我们相信这个新时代的最大风险是错失机会的风险。
第五章,HKC的基本原则

1,HKC的经营原则

  香港南雅货币交易所作为香港政府认可的首家持牌货币交易市场,肩负着普惠金融的历史使命,致力于把“香港币HKC"打造成为有利于香港金融市场发展,造福全人类的数字货币,我们的经营原则是在“不误导公众资讯,不损害投资者利益”的前提下,谨慎推行香港币HKC!

2,HKC的合规原则:
  
HKC率先实行科技创新和政府监管并存的举措,我们相信,携手金融监管部门进行合作和创新,是确保为这一新体系建立可持续、安全和可信的唯一途径;也确保我们朝着更低成本、更易进入、联系更紧密的全球金融系统迈进,在香港政府监管机构的支持和监管下,让我们理直气壮,昂首挺胸进入一个非主权货币与主权货币争夺的世界。

3,HKC的信任基础:

   HKC因为受到香港政府的支持和监管而合规,同时依托于区块链技术共识机制和去中心化的网关体系而有保证,并因锚定美元所具备的稳定元素而被信任,信任是HKC稳定体系的基础,是打造链上金融体系的基石。

第六章,HKC的发行机制

  HKC的发行和退出机制有点类似港元的货币发行局制度,在联系汇率制下,当交易需求增加时,人们从银行提取港币现钞,银行库存现钞不够的话,可以拿美元按 7.8 港元的汇率从香港金管局换取港币现钞,在金管局的资产负债表上就体现为负债端现钞发行凭证(技术上讲是三大发钞行发钞,但本质是金管局发钞)和外汇储备同时增加,交易需求反向变化时,金管局的资产负债表就会缩表,现钞的存量和增量的变化都有美元资产的一对一变化支持,这个保值的机制是有效的。

 但是,我们观察到在金融市场动荡时有投资者担心港元联系汇率制能否维持。这是因为香港的金融体系和金融生态无论是规模和复杂程度都大大超越了上述的简单的货币发行局机制,尤其是银行体系通过信用创造港币存款,其背后没有美元资产的一对一的支持。即使这样,香港的联系汇率制经受住了国际金融市场波动的冲击,包括亚洲和全球金融危机,虽然付出了一定的代价,就是香港经济和资产价格的波动。

 对照HKC,在其起步阶段,上述简单的发行机制应该有效的工作效应。

1,HKC的发行量

  那么HKC的规模会有多大?一个基本的概念是,在没有衍生信用创造之前,HKC的发行量是由交易需求决定的,也就是被动由消费者的需求决定的。

  HKC作为货币的潜力,在起步阶段,支付手段可能是突破口,但发展到一定规模后,储值手段的作用更重要,是推动HKC真正成为一个货币的主要力量从历史看,一个新型货币的流通呈现非线性的特征,起步初期很难,因为没人使用,但一旦到了某个关键点,有一定的使用规模后,进展加速。

  HKC现在是 0,按照常理起步会比较慢,但我们采取的加盟制度所形成的国际网络联盟带来的规模效应,将会对HKC的市场使用率起到积极的作用,关键还是要看监管机构如何在支持创新和监管之间平衡;

  HKC依附于美元货币,一旦成功将是一个新的全球性货币。

2,HKC的发行机制

  HKC的发行采用了基于资产(USD美元)抵押发行稳定币的机制,在一定程度上可被视为零风险的信用资产;HKC货币金融体系当中,HKC是唯一的"铸币"机构,用户在HKC公链地址即可视为央行储备金账户,用户账户支付和清算即时在公链完成,支付服务商将不再有创造资金池的机会,也无法控制用户的账户,无法创造金融杠杆,这迫使服务商更专注为用户提供账户管理服务并发展其它类型的盈利业务。

3,HKC储备池管理

  HKC未来会将按照香港政府的监管要求把法币资产托管(或锁定)到FDIC保护的合规金融机构,从中获取固定的尽管可能是低微的利息收入,并在十分谨慎下"投资于一些低风险和高流动性的法定货币和政府债券"我们谨慎乐观预期HKC"低风险高流动性"的货币基金市场上的投资能够获得1.5-2%的年化收益,这将给HKC项目提供充足财务支持,也可以支撑HKC项目的财务计划和支付HKC持有人的隔夜利息,确保HKC的稳定性和增值性,保证HKC持有人的资金安全。

第七章,HKC的信念

  在我们携手踏上“货币革命”这段征程之际,有幸与大家分享我们的信念,以便于了解我们计划围绕这一倡议建立的生态系统:

       我们认为:

       世界需要一种能够集货币的稳定性、低通货膨胀率、全球普遍接受和可互换性于一体的全球性数字原生货币;

       这个货币应该作为一种公共产品来设计和采用分散化的管理。

       让每个人都享有控制自己合法劳动成果的固有权利;

       让每个人享有获得金融服务和廉价资本的权利。

  我们相信,开放、即时和低成本的全球性货币流动将为世界创造巨大的经济机遇和商业价值。

  我们希望,所有人都有责任帮助推进金融普惠,支持遵守网络道德规范的用户,并持续维护这个生态系统的完整性。

       我们不希望看到造成更多不平等和不公正的货币鸿沟;

       我们更不希望看到熟悉新技术的数字精英被“利益熏心”的银行排除在金融体系之外;

       我们期待着,在未来的某一天纸币将悄悄淡出市场,数字货币将成为主流的支付方式;

  货币革命是我们获取有尊严地活下去”的信念
第八章,HKC的经济宣言

 宇宙浩瀚,时空久远,唯有区块链跨越时光的年轮,重新定义了金融和货币的游戏规则,让我们有尊严地拥有属于自己的货币;

   数字时代全球的机遇大于风险,对数字经济的担忧会遇制全球创新,智慧的治理才会激发新的机遇。
        历史的车轮滚滚向前,2019年,区块链已经成为了时代的浪潮,它比互联网来的更加凶猛,更加彻底,更加具有颠覆性,股票我们没有赶上,房地产没有赶上,电子商务没有赶上,互联网没有赶上,区块链数字货币就是穷人改变命运的一次大商机,是草根翻身的最后一次机会。
五百年一遇的金融变革,让我们用全部的力量与全部的热忱拥抱区块链,拥抱香港币HKC
       数字时代的来临,我们每个人都有幸参与其中,HKC借助区块链之魂,正在逐渐改变了很多人的生活,这不仅仅源于技术的出现,更因为它从一个不值钱的交换介质,一举成为这些年以来投资回报最高的一个产业:数字加密货币。

       我相信以后的很多年数字货币的疯狂不会停止,上方的天空可能是我们不敢想的高度。

       我们期待着,在未来的某一天纸币将悄悄谈出市场,数字货币HKC将成为主流的支付方式。


香港币HKC发行白皮书


目录

第一章:数字货币“香港币HKC”的诞生

第二章:香港钱包HKW

第三章:HKC的功能和应用

第四章:HKC的核心价值

第五章:HKC的基本原则

第六章,HKC的发行机制

第七章,HKC的信念

第八章,HKC的经济宣言

第九章 :货币革命的前夜

第十章:区块链是什么?

第十一章:HKC的技术结构

第十二章 HKC项目评估

第十三章:HKC的风险管理与对冲

第十四章:HKC面临的挑战

第十五章:HKC走向全球单一货币的第一步!

第十六章:HKC如何争取广泛接受

第十七章:HKC的监管与未来

第十八章:HKC对金融生态和金融结构的影响?

第十九章:香港币HKC欢迎你的参与

章节

第九章,货币革命的前夜

1,我们正处于全球货币革命的前沿

       人类社会真正的进步最本质的区别就是建立在人与人对彼此间等同存在的尊严的相互尊重与理解。

       然而已经存在的社会现实当中,由于人类历史发展的曲折性,使得人与人之间在客观存在的问题和事物的衡量下,而丧失了这种可被认为平等的尊严;权力不平等,财富不平等,这些不平等的现象直接导致就连最基本的存活问题也不平等;最基本的存活问题越来越指向人们是否能够在平等的环境下不受制于银行而拥有合法正当的货币。

       货币的历史包括信用货币、商品货币和物物交换的不同历史阶段;人类历史上,货币曾经历了好几场革命从物物交换,到出现作为“一般等价物”的货币,如贝壳;从贵金属(金银)到受控于国家金融政策的纸币;从1973年布雷顿森林体系瓦解,贵金属(黄金)对纸质货币的价值锚定的丧失,到互联网时代的电子支付;从区块链技术的应用,到数字货币的诞生,从量变到质变,人类将进行一场新的货币革命;

       当前,人类社会正从物理世界全面迈入数字世界,但数字经济并非是单纯的产业革命,它革新了价值创造的方式,再定义了价值分配的过程,与植根于传统实体经济的旧思想、旧秩序以及旧阶层存在显著的矛盾。因此,数字经济与新思想秩序的融合统一仍在磨合之中,也反向遏制了数字经济的进化。区块链技术迫使人们首次完全从物理世界中脱离,反思现实世界的因与果,或将加速适应于数字经济的社会秩序与道德文化的形成。由此,真正意义上的数字革命即将来临,全球经济、贸易关系、国际格局乃至货币秩序都将迎来历史拐点。

2,货币创造机制

  法币主要的发行机制是货币发行主体(如央行)抵押一定的资产作为储备物来发行货币,法币主要是基于国家信用发行的货币,国债是最主要的储备物。央行发行货币的形式包括硬币(硬币在美国是财政部而非美联储发行)、纸币和储备金。硬币和纸币是进入流通领域的货币,储备金并不进入流通,是各个商业银行(或其他有权利开设储备金账户的金融机构)在央行的存款。

  一般流通货币,包括硬币和纸币,和商业银行的活期存款。央行为商业银行开设储备金账户,且通过银行间支付和清算体系,商业银行的活期存款实质上拥有了与硬币/纸币等同效力的购买力。对一个经济体而言,储蓄并不增加流通货币总量,而只涉及到存量的货币在银行体系内部的流动。(在央行大规模实施量化宽松的货币政策之前),新增活期存款主要来自商业银行发放的贷款。银行在发放贷款的时候,在自己资产负债表的资产端增加一项贷款的资产项(未来借款人按照约定的时间表归还利息和本金),同时在负债端新增一项同等额度的活期存款项(发放给借款人)。这个活期存款项里面的金额立刻拥有了与现金等价的购买力。当贷款被归还时,货币被销毁。所以银行并不需要事先已经存在的货币才能发放贷款,而是"在发放贷款的同时创造货币和在贷款归还时销毁货币"

  虽然银行业的真实运转状况是"通过贷款创造货币",但几乎所有主流的货币金融教科书都把银行描述为"金融中介,一方面吸收储蓄另一方面发放贷款"。这是所谓的银行"金融中介"理论。同时,商业银行把储户的资金,按照一定的百分比(所谓的"存款准备金率")存入央行的储备金账户,剩余的资金可以继续放贷。被借出的钱通过新的储户又存入银行(可以是其它银行),银行继续把一定的百分比存入央行储备金账户,剩余的资金继续放贷。因此,给定一定的初始资金,通过这种循环放贷的过程,在整个银行体系而言,可以创造出这个百分比倒数倍的货币来,这就是经典的货币乘数理论。在经典的货币理论中,央行通过储备金和存款准备金率等工具,来约束商业银行创造货币的规模。

  在实际银行的运作过程中,包括英格兰银行、瑞士央行等在内的央行,已经取消储蓄准备金接近20年了。储备金账户只用于银行间支付和清算,以及商业银行管理短期流动性的用途。即使保留存款准备金制度的央行,如美联储,也在不断减少对该工具的依赖。1960年代美联储副主席曾说过,"商业银行首先是做出贷款决策,然后寻找储备金"。这说明储备金不能约束新增贷款。美联储2010年的工作论文也明确指出,"货币乘数只是一个神话"。在现代央行的通胀目标管理的制度下,理论上央行会为商业银行无限制地提供准备金。因此通过存款准备金要求来约束商业银行创造贷款/货币的规模,实际上并不有效(中国银行体系的存款准备金制度是有效的)。

  通过央行的储备金账户,商业银行不仅让自己为储户提供的活期账户拥有了法定的购买力,商业银行实际拥有了创造货币的权力,而且获得了访问央行资产负债表的权力。这意味着,商业银行在发生流动性危机的时候,可以向央行获得流动性支持。央行还作为商业银行的"最后贷款人",在商业银行从银行间市场不能获得流动性支持的时候,以接近政策利率(政策利率,这里统一指央行针对商业银行的短期贷款利率。例如,在美国,就指联邦基金利率)为银行提供贷款。如果商业银行资不抵债,如果央行评估该行的倒闭将带来严重的经济和社会后果,央行就会介入使用纳税人的资金对银行进行救助。

  商业银行为什么可以绑架经济,做到"大而不倒"?因为商业银行创造了绝大部分流通的货币。在银行业市场集中度高的国家,例如英国大商业银行占据了近90%银行业总资产,美国头5大商业银行占据54%银行业总资产。在英国如果一家大银行倒闭,意味着整个经济体立刻缺失接近20%的流动性,以及相关大量的公司和家庭不能进行日常的支付,这确实是一场无人敢承担后果的灾难。
       
大部分央行为商业银行的储备金账户的存款支付利率,利率接近政策利率。一般来说,央行倾向鼓励商业银行将多余的储备金投向银行间市场,因此央行支付给商业银行的超额储备金利率会略低于政策利率,以此鼓励商业银行将多余的储备金投向银行间市场并在缺乏流动性的时候首先向银行间市场寻求帮助。

   全球央行目前最主要的调节流动性的方式是公开市场操作,通过基于合格抵押债券的回购操作,释放和回收流动性。商业银行相当于通过向央行借出/回收债券,来获得/归还流动性(货币)。当然,只有合格资质的交易商或者银行,能够参与央行的公开市场操作。


(金融系统之所以能维持运作,是因为多数人没有怀疑它的运作方式。金钱本身是没有问题的。金融大楼丶银行建物本身是没有问题的。银行的交易电脑也没有问题。金库里面的金条也没有问题。真正有问题的是银行里的一小群人。他们用银行体系奴役人类。)

3,资本的罪恶推手--银行应该死,请给他一颗子弹

       随着国际经济形势的变化,利率及货币汇率的频繁变动,世界性通货膨胀不断加剧,一场场收割者的游戏循环上演,金融成为某些大道牟取暴利的工具,而银行在这场收割游戏中充当了最大一个BOSS,银行背靠国家信用,无耻套利,蠹空国家经济,严重背离银行必须为民众服务的基本原则,公然拒绝为香港千千万万的中小企业开设银行账号,把底层民众推向阶级固化的泥沼;坦然依靠货币信仰和信息优势,把持着货币的剩数,创造远超基础货币的大水,一边稀释财富,一边将自己的爪牙蔓布整个经济体系,丰年收割,荒年抛售。

  当底层民众在将自己收入四分之一以上交给房东的那一刻,在每个月支付集两人之力才能清付的房贷之际,很多人都会把房地产当成是恶的源头,殊不知真正的恶,来自罪恶的银行!

       如今十年来,房地产企业平均净负债率已经突破了100%,房地产不过是银行体系的打工仔,比起银行的恶,房地产不过是小巫见大巫。每一家房地产企业与银行都是共生的,借钱拿地的是银行,借钱兼并的是银行,向居民发放购房贷款的也是银行,最重要的是笑眯眯”地低价接收储蓄,再“恶狠狠”地高价卖出贷款的只有银行;他们接受储蓄的时候,就是垄断专营的丰年购粮;他们通过各种渠道发放货币的时候,就是毫无廉耻的灾年放粮

       银行才是香港经济的地主,实体经济不过是可怜兮兮的打工仔,以房地产为例,你把你的工资交租给房东,或者攒齐首付交给开发商,他们却转手而去还他们欠银行的债。
       实际上每一个能够或可能能够赚钱的公司都如同腐尸,迅速吸引银行群鸦毕至。他们如同卖毒苹果的女巫,给这家公司许诺:吃了我的苹果,你能迅速膨胀成为最牛逼的。可是银行并不会关注这家公司是否正义,不关心这家企业是否对经济真的有价值;也不会在乎吃了苹果之后,这个人是变得强壮还是迅速阳泄。

       在每一场泡沫破灭的时候,我们能看到人性的贪婪,却没看到人性的阴影后,给他递上毒苹果的女巫。

       银行依靠的是国家的一纸公文,它是唯一能强制吸储的机构,法定利率就是他唯一的生命线。国家担心他不能收割到成本最低的资金,就制定了法定存款利率;国家担心他不能收割到收益最大的贷款,就制定了法定贷款利率。他如同整个经济的最大食尸者,在两个息差之间尽情食利。

       一纸公文背后,强制才是真正的恶,在更广大的尺度上,银行的强制也是恶的推手。

       当人力成本越来越高,储蓄收益却不变,甚至在一次又一次放水中实际利率变得越来越低,说明的是人力资本创造出来的财富并没有转化为劳动者的资本收益,甚至在变相侵蚀劳动者的收入,而银行系统便是这一趋势的最大作手。

       银行利用强制息差,将整个社会经济变成一把大剪刀,最底层劳动者用自己的知识与汗水获取的收入,远远无法赶上资本收益率的提升;处于社会顶层的阶层坐上了资本增殖的火箭迅速将底层含劳动者甩在后面。更为可悲的是顶层的资本增值通常也是银行放杠杆的产物,也就是说,实际上底层是用自己的钱将顶层送上了天空。而银行却可以用贷款主体质量完美摆脱质疑。

  暮色渐浓,黑夜将至,我们透过香港银行裸露的底裤!依稀地看到能够坐拥天不变,道亦不变的牟利方式的银行走向衰败末日。

       麦肯锡111日发布《香港Top 40家银行价值创造排行榜(2018)》,选取40家代表性银行为样本,针对香港银行业在利率市场化以及经济新常态的影响下是否创造股东价值进行了深入研究。报告发现,2018年香港银行业的经济利润总体表现与上一年相比下降33%,分析的40家代表性银行中,有35家经济利润下滑,有13家没有创造经济利润,相比于上一年经济利润下降33%
       同时,银行将大量贷款投放给那些能够刚性兑付的行业,这些行业往往面临着产能过剩的问题,也就是说这些投资基本不创造价值,甚至创造出的是负价值;麦肯锡的分析显示,制造业以及批发零售业贷款占对公贷款28%,收入占比29%,资本耗用约为47%,然而经济利润为负,这凸显出银行面临部分高行业集中度风险且不创造价值;麦肯锡认为40家银行的贷款组合中,有34家银行的贷款组合出现了集中度风险,有19家银行贷款集中度偏高;这种高度集中投资于过剩产能行业,导致的是行业隐性不良率的急剧上升和实际经济利润率剧烈下滑。

       这些旱涝保收“的银行们一个个看似财大气粗,但它的内在不过外强中干;他们如同坐拥能够源源不竭喷涌财富的泉水,却不知感恩这些财富的由来,成为了不知进取的败家子,极端的德不配位

       尽管当下银行依然是操纵货币发行权,依旧是信息的中心节点之一,然而世事难料,如今群雄并起,诸夏林立,银行危在旦夕。

  他们的明天,又会怎么样?要想知道银行的未来,我们必须拉宽视野,离开当下的银行体系,重新审视它成为庞然大物的原因。
       从第一家银行的成立,到其成长为世界经济的中心,依靠的无非两种能力:信息优势与货币信仰。
       信息优势指的是强大的获取信息和传递信息的能力,传统社会里,信息极度不通达,在西方是王国的国王不是我的国王的时候,在中国是官僚-士绅-农民的支离结构的时候,银行和票号却能在全世界流通,甚至完成在滑铁卢战役中的套利行动,第一辆四轮马车也是用于银行运钞,这就是银行强大的信息获取能力和信息科技运用能力。
       货币信仰指的是人类对货币的强烈支持,物物交换被以货币为媒介的商品交换所取代,银行中介就成为这个体系的最大受益者。

       然而,随着全球新一轮科技革命和产业变革的不断兴起, 银行依靠这两种能力到了现在却已经起了变化。

 首先,信息优势已经不再是银行一家独揽,互联网技术方便了普通企业获取信息的能力,信息权趋向扁平化,彻底打破了传统的信息格局,同时也正在改变全球资本格局。

      其次,货币信仰则正在被数字货币打破,依托分布处理方式,信息不再需要中心,金融中介作为信息节点已无必要,通过技术取代银行,使得信用成为可以计算的技术化的产品,而去中心的数字货币技术将成为盖上银行坟墓的最后一抔土。
       数字货币这个技术一诞生,就象征着银行黄昏的到来。

     “如果你不能打败他,就请加入他。这句曾经形容银行系统强大的名言,将来也必成为银行自己的墓志铭。

   而此时,民粹主义的烟云已经从美国南部的红脖子州烧向了华尔街,烧向了白宫,甚至烧向了全世界,并已经悄悄地来到了金融动荡的香港。

   区块链的应用将会给香港银行的结算和支付体系进行一场颠覆性变革,并将改变为富不仁的香港银行的垄断格局,将给德不配位的香港银行给以致命的打击,此时此刻,我们透过香港银行裸露的底裤!依稀地看到能够坐拥天不变,道亦不变牟利方式的香港银行走向衰败末日。

   银行应该死,请给他一颗子弹。

本片纪录描述了美国2008年次贷危机银行的倒闭,并购和国有化的过程)

4,不幸的是,在香港,千千万万的中小企业居然开不到公司银行账号?

       香港作为世界第三大金融中心同样面临新的挑战,虚拟货币、人工智能和区块链技术成为金融科技监管的最大挑战;与此同时,规管缺位、保守思维,行业垄断,金融寡头和人才短缺最可能影响金融业创新;最为严重影响香港金融创新和经济发展的是“香港中小企业开户难”事件;

       近年来,由香港的银行业已形成了一个垄断资本主义的托拉斯集团式的金融寡头掌握着庞大的金融资本,控制着香港国民经济命脉,操纵香港主权,架空香港政府以及香港金融管理局的权威,利用其香港政府授予的经营特权,打着防洗钱,防恐怖分子等旗号,披着规避风险的外衣,以防范风险管理为借口,以尽职调查为理由,以选择实力雄厚的有钱客户为目标,提出各种各样香港初创型中小微企业无法做到的条件,如要求开户申请者必须提供“和香港公司没有股权关系的三年财务报表,足以证明有资金实力的资金来源证明,尚未经营的公司的对外合作合同,客户关系证明;律师楼证明,熟人介绍,或购买理财产品,或存入至少上百万的存款等”,甚至没有任何理由而直接拒绝,赤裸裸的,明目张胆地拒绝或限制千千万万的香港中小企业要求开设银行账号,造成香港千千万万的中小企业因没有银行结算账号而无法正常经营,出现香港前所未有的,耻辱性的香港中小企业开户难”事件,正如香港金融管理局前总裁陈德霖所说的“香港既是国际大都会,素以生活和营商便利见称,又是世界首屈一指的金融中心,银行林立,不应该出现普罗大众得不到基本银行服务的情况;........,金管局要求银行收到今日的通告后,认真地检视它们现有的做法和措施,是否符合上述「风险为本」的监管原则,如发现有落差,就要作出合适调整,金管局亦会与有关银行跟进......。(陈德霖201698日于“汇思”文章中所述:http://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-information/insight/20160908.shtml);

       尽管香港金融管理局推出金融科技监管沙盒,努力在科技创新和风险防控方面探索平衡,意图帮助解决香港中小企业开户难问题,包括要求银行为中小企业开设“简易账号”的积极举措,但香港银行却利用其资源垄断优势,居然凌驾香港政府之上,公然挑战香港金管局的管理权威;依然对香港千千万万中小企业的开户申请进行限制和直接拒绝,丧失了银行必须为民众提供金融服务的基本宗旨,出现普罗大众得不到基本的银行服务的严重后果;引起国际社会的广泛关注,成为香港"这个号称世界第三大国际金融中心“的国际笑话,成为香港不可抹去的伤痛和历史的耻辱记忆;香港中小企业开户难事件严重阻碍香港经济发展,毁坏香港过去曾经拥有的良好的营商和法制环境,瓦解香港的金融体系,撕裂香港“法治,公平”的基本制度,背离了香港“自由,开放,包容,法制,公平”的核心价值......

        而香港政府的规管欠缺,香港金融管理局的失职,至今未能解决或者减少中小企业的开户难问题,令香港的金融环境不断恶化,动摇了香港国际金融中心的地位;

      2018年4月份,香港政府出版了“香港洗钱及恐怖分子资金筹集风险评估报告”,(见报告第51页):专题5.4:规避风险中提到,“金管局已经了解银行采用“规避风险”的做法的某些原因,当中并非全部与打击洗钱与恐怖分子资金筹措有关。局方会尽力澄清监管规定,确保银行采用有效的风险为本办法,集中资源管控风险较高的范畴,金管局于2016年9月发出通告,说明该局对银行“规避风险”情况的监管立场,并就监管区分和与相称性的原则提供指引,并澄清风险为本方法并不代表需要达到“零风险”。从内容中至少我们看到香港政府并不认同银行为“规避风险”而采取的限制中小企业开户的违法行为;既然香港政府已经知道银行限制中小企业开户问题已经触及香港法律底线,影响香港经济环境,为什么不能从立法的角度来纠正这种错误?制止这种违法行为?

       香港为之骄傲的发展基石--“公平法制”正在失衡!

       而失衡时代的香港!阶级斗争会越来越残酷!

       可以肯定的是:

       香港中小企业开户难“无法开设公司银行账号”事件,将给香港金融市场的动荡留下一个严重的,无法估量的隐患。

       如果有一天,香港失去国际金融中心的地位,香港的银行就是最大的罪魁祸首。

       如果香港金融管理局无力平衡和处理好银行和中小企业的开户问题,那么,香港金融管理局将会承担香港金融动荡的历史罪职!

       历史的车轮滚滚向前........!

       当香港的商业银行,严重违背必须为广大普罗大众提供基本的银行服务的基本宗旨,抛弃了银行神圣的社会责任,歧视性地拒绝或限制香港成千上万的中小企业开设最基本的银行账号;当这种违法行为可能导致香港面临危害经济稳定的经济危机的时候

       当香港的经济圈把广大的中小企业排除在外,只剩下几个富贵企业在自娱自乐的时候,香港就快玩完了;

       当香港政府,香港金管局无力确保已经取得香港政府颁发的经营牌照的正常合法企业得到银行基本服务的时候.......

       货币革命油然而生!

5,货币革命,

  随着国际互联网P2P网络架构向纵深演变,P2P网络的节点之间交互运作、协同处理所形成的自由开发特性,到按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构,并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的,全程留痕,可以追溯,集体维护,公开透明的,去中心化的分布式账本的区块链技术正在加速推进与各行业尤其是金融业的深度融合,极大地改变人类对货币和权力的认识,衍生出新一轮的货币革命

       区块链技术以"迅雷不及掩耳之势”颠覆交易执行的管理方式和集中型控制模式,以货币演变为底层建筑的数字革命,将改造香港货币体系的霸权结构,基于区块链共识机制等底层技术创造的去中心化的数字货币,已经完全与依赖中心化的银行系统相对,区块链对中心化模式的银行系统而言,将是一个前所未见的挑战,香港的金融格局乃至货币秩序或将发生大变革。

       基于区块链安全密码技术和分布式账簿是人类通过金融体系组织社会调动资源的范式转移,如果香港作为世界金融中心的地位因为富不仁、德不配位的银行因高度垄断而严重失衡,或应考虑不只是让混业经营的银行分拆,不再大到不能倒,应该在既有金融体系以外组建一个平行的价值交换网络,让金融回归服务于民的本质,这正是数字货币以及各种区块链项目有机会为互联网一代创造的积极效益;

       区块链重新定义了金融和货币的游戏规则正在逐渐消除银行留给人们不平等的货币鸿沟!

雷曼兄弟最后的日子,所说的是2008年9月12日星期五到14日星期天这3天,主要故事线索是美国财政部长Hank Paulson召集几家美国最大的投资银行CEO密会,要他们在3天内拿出拯救 Lehman Brothers方案,同时Lehman Brothers CEO Dick Fulk 垂死挣扎试图保住银行的过程)

第十章:区块链是什么?

 区块链(Blockchain)是基于密码学安全的分布式账簿网存储术,一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构,并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的,全程留痕,可以追溯,集体维护,公开透明的,去中心化的分布式账本是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式,通过基于密码学技术设计的共识机制方式,在对等网络中多个节点共同维护一个持续增长,由时间戳和有序记录数据块所构建的链式列表账本的分布式数据库技术;本质上是一个去中心化(Decentralized)去信任(Trustless)集体维护(Collectively maintain)的可靠数据库(Reliable Database);是一种开源(Open Source)又具有隐私保护(Anonymity)的分布式账本,同时作为香港币HKC的底层技术,是一串使用密码学方法相关联产生的数据块(block),每一个数据块中包含了一批次"香港币HKC"网络交易的信息,用于验证其信息的有效性(防伪),并且生成该数据块的指纹用于链接(chain)下个数据块和校验,系统所有参与节点来共同认定记录是否为真;由此对所有的交易历史进行永不结束的记载,这个看似简单的功能描述,实则含义深刻,它促使我们,重新思考如何去创建交易、存储数据和交换资产。

       区块链是用分布式数据库识别、传播和记载信息的智能化对等网络, 也称为价值互联网;区块链共享价值体系首先被众多的加密货币效仿,并在工作量证明上和算法上进行了改进,如采用权益证明和SCrypt算法。随后,区块链生态系统在全球不断进化,出现了首次代币发售ICO;智能合约区块链以太坊;“轻所有权、重使用权”的资产代币化共享经济;和区块链国家。人们正在利用这一共享价值体系,在各行各业开发去中心化电脑程序,在全球各地构建去中心化自主组织和去中心化自主社区。

       区块链是被认为是继蒸汽机、电力、互联网之后,下一代颠覆性的核心技术,区块链就是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算范式。

       区块链作为世界第九大奇迹,极有可能终结或颠覆现有互联网模式“,将造就出一场令所有人始料未及的人类史上的狂欢盛宴。

  区块链和加密货币具有许多独特的属性,因而具备解决金融服务可用性和信誉问题的潜力,这些属性包括:分布式管理,确保网络不受单一实体控制,开放访问,允许任何能连接互联网的人参与其中,以及安全加密技术,保护资金安全无虞;

  区块链是涉及颠覆性的社会创新,是人类社会管理方式和业务流程的重构,它的使命是要改变传统的运行逻辑和体系,实现社会组织架构和生产业务流程的去中心化,以此提高整个社会的生产生活效率,从而为各行各业的发展重新找到新方向、新出路、新未来;

       区块链是一种去中心化的、不可篡改的、可信的分布式账本,它提供了一套安全、稳定、透明、可审计且高效的记录交易以及数据信息交互的方式,其特点如下:

1. 高度安全,不可篡改的分布式账本;

2. 存在于互联网,向所有用户公开;

3. 帮助人与人、物与物之间实现点对点的交易和互换;

4. 无需第三方的介入即可完成价值的交换;

       区块链可以存储数据,也可以运行应用程序。目前区块链技术主要应用在:存在性证明、智能合约、物联网、身份验证、预测市场、资产交易、文件存储等领域,随着区块链技术的快速演变,新的技术在不断结合,从而创造出更有效的应用解决方案。

      一般将区块链的应用范围划分成3个层面,分别称其为区块链1.0、2.0和3.0;

1,区块链1.0(数字货币领域的创新):区块链技术伴随比特币的产生而产生,其最初的应用范围完全聚集在数字货币上。比特币的出现第一次让区块链进入了大众视野,而后产生了莱特币、以太币、狗狗币等“山寨”数字货币;可编程货币的出现,使得价值在互联网中直接流通成为可能;区块链构建了一种全新的、去中心化的数字支付系统,随时随地进行货币交易、毫无障碍的跨国支付以及低成本运营的去中心化体系,都让这个系统变得魅力无穷。这样一种新兴数字货币的出现,强烈地冲击了传统金融体系。
2,区块链2.0(智能合约的创新):受到数字货币的影响,人们开始将区块链技术的应用范围扩展到其他金融领域。基于区块链技术可编程的特点,人们尝试将“智能合约”的理念加入到区块链中,形成了可编程金融。有了合约系统的支撑,区块链的应用范围开始从单一的货币领域扩大到涉及合约功能的其他金融领域;区块链技术得以在包括股票、清算、私募股权等众多金融领域崭露头角。目前,许多金融机构都开始研究区块链技术,并尝试将其运用于现实,现有的传统金融体系正在被颠覆。

3,区块链3.0(多行业改革探索):随着区块链技术的进一步发展,其“去中心化”功能及“数据防伪” 功能在其他领域逐步受到重视。人们开始认识到,区块链的应用也许不仅局限在金融领域,还可以扩展到任何有需求的领域中去。于是,在金融领域之外,区块链技术又陆续被应用到了公证、仲裁、审计、域名、物流、医疗、邮件、鉴证、投票等其他领域中来,应用范围扩大到了整个社会。

       基于块链技术建立的HKC最核心的就是解决信任成本的问题,去中心化去中介是区块链技术的核心概念,区块链藐视一切禁锢我们头脑的旧思维,它将颠覆交易执行的管理方式和集中型控制模式,区块链松开了信任的缰绳,这缰绳曾经牢牢控制在银行的手中,区块链让人们摆脱了这些老旧的控制节点。例如,交易双方完全可以在区块链上进行交易的认证,而不再需要一个清算中心;信用的实现应该是无偿的,更不应该掌握在某种集中型的权威手中,这种权力要么利用信用收税,要么肆意操纵,玩弄各种形式的费用、访问权、许可权等等。

       所以未来的区块链遍地开花之时,将引爆一个新的纪元。

纪录片《货币的终结》,分析数字货币是传统货币的最终替代还是昙花一现的泡沫。

 
记录片:加密货币的原理 

第十一章,HKC的技术结构

   香港币HKC采用了基于国际互联网(Internet)的P2Ppeer-to-peer)网络架构,P2P是指位于同一网络中的每台计算机都彼此对等,各个节点共同提供网络服务,不存在任何特殊节点,每个网络节点以扁平(flat的拓扑结构相互连通;P2P网络中不存在任何服务端(server)、中央化的服务、以及层级结构;P2P网络的节点之间交互运作、协同处理,每个节点在对外提供服务的同时也使用网络中其他节点所提供的服务;P2P网络也因此具有可靠性、去中心化,以及开放;去中心化控制是设计时的核心原则,它只能通过维持一种扁平化、去中心化的P2P共识网络来实现;HKC是按照P2P协议运行的一系列节点的集合,香港币HKC被设计为一种点对点的数字货币系统,它的网络 架构既是这种核心特性的反映,也是该特性的基石。

  HKC是一个完全受控的体系,共识机制只需要存在于授权的验证节点之间(即使存在少量非验证节点也不影响),短期来看,验证节点的数量在100左右,即使未来扩大到数千验证节点,也属于小规模网络,在HKC的场景中,需要形成共识的只是受控制的验证节点,而非最终用户,所以支撑HKC的底层区块链技术只要能够满足这样的目标即可。

  区块链并不是由一个中心机构创造的,它是由香港币网络中的所有节点各自独立竞争完成的;换句话说香港币网络中的所有节点,依靠着节点间的不稳定的网络连接所传输的信息,最终得出同样的结果并维护了同一个公共总帐。

1,HKC的程序设计基础

   1),HKC的程序设计语言将基于区块链3.0技术超立方体网络设计思想构建而成,使存储个人的永久数位ID和形象成为可能将使用公有区块链的形态建立香港币的API和共享库(一种类似于NoSQL的非关系型数据库),在不依赖额外的第三方管理机构或硬件设施,通过分布式核算和存储,自由创建节点,各个节点实现了信息自我验证、传递和管理,可以自由加入和退出网络,并参加链上数据的读写,读写时以扁平的拓扑结构互联互通,形成了点对点的对等网络(权力对等、物理点对点连接);可验证的数据结构(可验证的PKC体系,不可篡改数据库);分布式的共识机制(解决拜占庭将军问题,解决双重支付);纳什均衡的博弈设计(合作是演化稳定的策略)完全具有真正意义上分布式、去中心化区块网络节点同步技术特征的香港钱包
       2),HKC区块链3.0公链将建立主链与侧链,主链是每个区块链项目进行主体业务记录与扩展的使用的记录链,主链与侧链两者通过双向挂钩,实现信用数据从主链转移到侧链;侧链支持相对特性业务模型,也具有主链相似的记账与共识机制;它有自己按需定制的账本、共识机制、脚本和合约支持、相对特性的业务模型、主链相似的独立的信用记录机制等,并设置侧链与主链信用价值交互转换方式;一条主链衍生多条侧链。主链是代表信用价值信息,侧链记录各种业务数据,也可以记录与主链条相似信用记录。HKC公链3.0提供公共API让侧链与主链进行双向挂钩进行信用信息交换,各个的信用记录会记录在各自的链上,也可以将信用记录通过接口转换到主链上来。
       3),HKC区块链3.0技术架构采用分布式系统架构,是面向与服务的体系结构,基础的配置六台高性能服务器为一组,支持负载均衡、动静分离,可处理大量的并发用户,足以服务数以千万计的日活跃用户;采用三种高性能数据库组合模式,以提升系统承载能力和响应速度,搭建以SQL server为主,MongoDBRedis为辅的模式,用Redis做缓存,MongoDB来存储大数据;采用Nginx的代理功能,算法轮询负载均衡;采用Druid用于数据实时查询和分析,快速处理大规模的。交易数据;采用Dubbo来治理所有的服务,高性能以及透明化接入应用,实现软负载均衡及容错;MQ消息队列机制,缓解系统在高并发环境下的压力从而保证系统稳定和资金的安全;同时采用Node+Soket io来进行数据的实时推送,用户随时掌握最新交易情况,加速同步数据。
       4),HKC使用数学算法(程序)证明机制来保证整个网络的安全,借助它,整个系统中的所有节点能够在去信任的环境下自动安全的交换数据,能够让所有不同政治文化背景的人群获得共识,完善了信任生态体系,建立起数字世界创造的市场结构的价值转移"系统,将进入到真正的强信任背书的大数据时代,所有数据都获得坚不可摧的质量,任何人都没有能力也没有必要去质疑,让人类无地域限制的、去信任的方式来进行大规模协作。
       5),HKC将建立一个信任生态体系,不接受任何第三方中心化机构的控制(如银行)、价值恒定、有坚固开源的底层技术支持并基于群体决策的去中心化的客观的决策机制下,引入智能扩容调解节点机制,调整优化节点间连接,随底层数字资产总量动态调整,有足够的流动性控制能力,在互联网上自由地在点对点之间进行自由地支付交换的稳定数字货币。
        6),HKC同时还实行共识机制共识机制就是所有记帐节点之间怎么达成共识,去认定一个记录的有效性,这既是认定的手段,也是防止篡改的手段区块链提出了四种不同的共识机制,适用于不同的应用场景,在效率和安全性之间取得平衡;区块链的共识机制具备少数服从多数以及人人平等的特点,其中少数服从多数并不完全指节点个数,也可以是计算能力、股权数或者其他的计算机可以比较的特征量。人人平等是当节点满足条件时,所有节点都有权优先提出共识结果、直接被其他节点认同后并最后有可能成为最终共识结果。以比特币为例,采用的是工作量证明,只有在控制了全网超过51%的记账节点的情况下,才有可能伪造出一条不存在的记录。当加入区块链的节点足够多的时候,这基本上不可能,从而杜绝了造假的可能。
       7)HKC具备智慧合约特性,智慧合约是基于这些可信的不可篡改的资料,可以自动化的执行一些预先定义好的规则和条款,每个账户在每条链上的地址都是唯一的,每一种业务链获取地址签名方式不同;账号通过严格密码学加解密,通过签名校验与确定所有权,不同业务,签名、校验方式不同。
       8),HKC技术保密措施将利用特有的冷热钱包多重加密存储技术来保证资金的安全,金融交易系统后台需要有专有的核算机制来监听所有的用户资金,以及多维度的专属报表和日志管理来全方位的掌握系统状态,确保资金的准确无误,确保系统的稳定性和安全性。
               9),香港币HKC同时还具备如下特征:

   开放性。区块链技术基础是开源的,除了交易各方的私有信息被加密外,区块链的数据对所有人开放,任何人都可以通过公开的接口查询区块链数据和开发相关应用,因此整个系统信息高度透明 

独立性。基于协商一致的规范和协议(类似比特币采用的哈希算法等各种数学算法),整个区块链系统不依赖其他第三方,所有节点能够在系统内自动安全地验证、交换数据,不需要任何人为的干预。

安全性。只要不能掌控全部数据节点的51%,就无法肆意操控修改网络数据,这使区块链本身变得相对安全,避免了主观人为的数据变更。

匿名性。除非有法律规范要求,单从技术上来讲,各区块节点的身份信息不需要公开或验证,信息传递可以匿名进行。

一般说来,区块链系统由数据层、网络层、共识层、激励层、合约层和应用层组成其中,数据层封装了底层数据区块以及相关的数据加密和时间戳等基础数据和基本算法;网络层则包括分布式组网机制、数据传播机制和数据验证机制等;共识层主要封装网络节点的各类共识算法;激励层将经济因素集成到区块链技术体系中来,主要包括经济激励的发行机制和分配机制等;合约层主要封装各类脚本、算法和智能合约,是区块链可编程特性的基础;应用层则封装了区块链的各种应用场景和案例。该模型中,基于时间戳的链式区块结构、分布式节点的共识机制、基于共识算力的经济激励和灵活可编程的智能合约是区块链技术最具代表性的创新点。


       分布式账本是香港币HKC的核心技术;分布式账本指的是交易记账由分布在不同地方的多个节点共同完成,而且每一个节点记录的是完整的账目,因此它们都可以参与监督交易合法性,同时也可以共同为其作证

传统的分布式存储有所不同,区块链的分布式存储的独特性主要体现在两个方面:一是区块链每个节点都按照块链式结构存储完整的数据,传统分布式存储一般是将数据按照一定的规则分成多份进行存储。二是区块链每个节点存储都是独立的、地位等同的,依靠共识机制保证存储的一致性,而传统分布式存储一般是通过中心节点往其他备份节点同步数据。没有任何一个节点可以单独记录账本数据,从而避免了单一记账人被控制或者被贿赂而记假账的可能性。也由记账节点足够多,理论上讲除非所有的节点被破坏,否则账目就不会丢失,从而保证了账目数据的安全性。

储在区块链上的交易信息是公开的,但是账户身份信息是高度加密的,只有在数据拥有者授权的情况下才能访问到,从而保证了数据的安全和个人的隐私。

 区块链技术分为三类:私有链、联盟链、公有链;其中私有链仅仅使用区块链的总账技术进行记账,独享该区块链的写入权限,是“中心化”的区块链;联盟链是其共识过程受到预选节点控制的区块链,允许每个人都可读取,或者只受限于参与者读取,有“部分去中心化”特征;公有链是全世界任何人都可读取的、任何人都能参与的区块链,是“完全去中心化”的。对于公有链而言,信息完全公开,并且能实现数字化资产在分布式网络中的交易,但技术难度高,面临硬分叉和承载交易规模小的问题;私有链本质上是中心化的账本,本链与其他分布式存储方案没有太大区别,数据安全性和真实性存疑;而联盟链可以按项目有权限参与方上链和信息披露,权限易控制,然而不能实现数字化资产在分布式网络中的交易。

HKC这种去中心化的自发共识机制,是指没有经过明确选举或者没有固定达成的共识的时间;换句话说,共识是数以千计的独立节点遵守了简单的规则通过异步交互自发形成的产物;所有的香港币属性,包括货币、交易、支付以及不依靠中心机构和信任的安全模型等都是这个机制的衍生物。

 香港币的去中心化共识由所有网络节点的4种独立过程相互作用而产生: 

 ▷ 每个全节点依据综合标准对每个交易进行独立验证; 

 ▷ 通过完成工作量证明算法的验算将交易记录独立打包进新区块, 

 ▷ 每个节点独立的对新区块进行校验并组装进区块链; 

 ▷ 每个节点对区块链进行独立选择,在工作量证明机制下选择累计工作量最大的区块链。

2,HKC搭建系统框架架构--基于区块链3.0的公链之上

       近年来,链世界里面出现了很多区块链项目,但是区块链的发展不论是从技术角度,还是行业应用角度都面临着诸多挑战;面对性能低下,同步数据慢,费用高等诸多技术难题,HKC将建立一套商业应用的区块链 3.0 底层架构,可以自定义区块链侧链、智能合约、云存储,通过在系统中构建、发布、分发的应用程序,构建更高效、安全、可扩展的信用价值链生态体系。

        HKC区块链3.0技术架构必须显示出更加便捷、弱中心化、透明化的特征。

       1,系统架构:分布式系统架构,是面向与服务的体系结构,基础的配置六台高性能服务器为一组,支持负载均衡、动静分离,可处理大量的并发用户,足以服务数以千万计的日活跃用户。


       2,数据库:采用三种高性能数据库组合模式,以提升系统承载能力和响应速度,搭建以SQL server为主,MongoDBRedis为辅的模式,用Redis做缓存,MongoDB来存储大数据;采用Nginx的代理功能,算法轮询负载均衡;采用Druid用于数据实时查询和分析,快速处理大规模的。交易数据;采用Dubbo来治理所有的服务,高性能以及透明化接入应用,实现软负载均衡及容错;MQ消息队列机制,缓解系统在高并发环境下的压力从而保证系统稳定和资金的安全;同时采用Node+Soket io来进行数据的实时推送,用户随时掌握最新交易情况,加速同步数据。


       3,充值接口:要有特有的全接口的快速充值、提现、充币、提币功能可以为客户带来最快捷的资金转账,还要有深入磨合多种交易模式自由组合完全覆盖用户的需求,利用专属高级算法自动撮合完成交易。

       4,保密技术:需要利用特有的冷热钱包多重加密存储技术来保证资金的安全,金融交易系统后台需要有专有的核算机制来监听所有的用户资金,以及多维度的专属报表,确保资金的准确无误,这需要强大的日志管理来全方位的掌握系统状态,来确保系统的稳定性和安全性。

       5,系统配置:需要特有的自由灵活的系统配置和对前台网站进行的动态管理带给平台使用带来极大方便。

       6,如果存取的数据在本地数据库中,那末就可以由用户所在的计算机来执行,速度就快,可扩展性好,易于集成现有系统,也易于扩充。 数字货币高端系统在于:银行系统级SSL安全连接;支持多币种交易,分布式钱包对接部署;会员多重验证,保证数据可靠性;异步执行多任务队列;自主研发的一流的撮合系统,确保其稳定,高效,准确,快速;后台支持权限分配,报表数据实时统计;丰富的后台管理、功能定制;API功能定制。
       7,HKC公链3.0的网络构成是基于超立方体网络(Hypercube)设计思想构建而成,从而达到真正意义上分布式、去中心化区块网络节点同步;传统的点对点连接技术只实现对等网络通信,但是在高速扩张与均分的网络散列中,要达到高速节点通信与网络安全、平滑扩张,就必须监控与引入智能扩容调解节点机制,调整优化节点间连接。

       8,账号与校验方式:每个账户在每条链上的地址都是唯一的,每一种业务链获取地址签名方式不同;账号通过严格密码学加解密,通过签名校验与确定所有权。不同业务,签名、校验方式不同。

3,HKC的安全性

       香港币是一项全新的,前所未有的,复杂的技术。随着时间的推移,我们将开发出更好的安全工具,而且更容易被非专业人士使用的做法。而现在我们需要以一种全新的思维方式来衡量香港币的安全性,香港币用户可以使用许多这里所讨论的技巧,享受安全而无困扰的香港币生活。

1) 安全准则

       香港币的核心准则是去中心化,这一点对安全性具有重要意义;在中心化的模式下,例如传统的银行或支付网络,需要依赖于访问控制和审查制度将不良行为者拒之门外。相比之下,香港币这样的去中心化系统则将责任和控制权都移交给了用户;由于网络的安全性是基于工作量证明而非访问控制,香港币网络可以对所有人开放,也无需对香港币流量进行加密;香港币的安全性依赖于密钥的分散性控制,并且需要用户各自独立地进行交易验证。如果你想利用好香港币的安全性,你需要确保自己处于香港币的安全模型里;简而言之,不要将用户的密钥控制权拿走,不要接受非区块链交易信息。

2)信任根源

       传统的安全体系基于一个称为信任根源的概念,它指的总体系统或应用程序中一个可信赖的安全核心;安全体系像一圈同心圆一样围绕着信任根源来进行开发,像层层包裹的洋葱一样,信任从内至外依次延伸;每一层都构建于更可信的内层之上,通过访问控制,数字签名,加密和其他安全方式确保可信。

3)用户最佳安全实践

       人类使用物理的安全控制已经有数千年之久,相比之下,我们的数字化安全经验的年纪还不满50岁。现代通用的操作系统并不是十分安全,亦不特别适合用来存储数字货币,我们的电脑通过一直连接的互联网长时间暴露在外,它们运行着成千上万第三方软件组件,这些软件往往可以不受约束地访问用户的文件,你电脑上安装的众多软件只要有一个恶意软件,就会威胁到你的文件,可窃取你钱包里的所有香港币;尽管信息安全经过了数十年的研究和发展,数字资产在绵延不绝的攻势下还是十分脆弱。纵使是像金融服务公司,情报机构或国防承包商这样拥有高度防护和限制的系统,也经常会被攻破。香港币创造了具有内在价值的数字资产,它可以被窃取,并立即转移给他人而无法撤回。这让黑客有了强烈的作案动机。幸运的是,香港币也有着激励机制,以提高计算机的安全性。如前所述,计算机受威胁的风险是模糊的,间接的,而香港币让这些风险变得明确清晰。在电脑上保存香港币让用户时刻注意他们需要提高计算机的安全性,结果便是这使得香港币和其它数字货币得以传播和扩散,我们已经看到在黑客技术和安全解决方案双方的提升。简单来说,黑客现在有着 一个非常诱人的目标,而用户也有明确的激励性去保卫自己;随着技术的不断提升,一个直接的结果是,我们已经看到信息安全领域取得了巨大创新,例如硬件加密,密钥存储和硬件钱包,多重签名技术和数字托管。

4)香港币物理存储

       相比数字信息的安全,大多数用户对物理安全更加熟悉,一个非常有效保护香港币的方法是,将它们转换为物理形式,如印在纸上或蚀刻成金属硬币上,这样保护密钥就变成了简单地保护印着香港币密钥的物理实体。

5)硬件钱包-香港钱包

      香港币安全将越来越多地以硬件防篡改钱包的形式出现。与智能手机或台式电脑不同,香港钱包hkw只有一个目的,安全地存储香港币。

6) 平衡风险

       虽然大多数用户都非常关注香港币防盗,其实还有一个更大的风险存在,数据文件丢失的情况时有发生,为了保护好香港币,用户必须非常注意不要剑走偏锋,这样不至于会搞丢香港币。

7)多重签名管理

       当一个公司或个人持有大量香港币时,他们应该考虑采用多重签名的香港币地址,多重签名香港币地址需要多个签名才能支付,从而保证资金的安全。多重签名的密钥应存储在多个不同的地方,并由不同的人掌控。

8)存活能力

       一个非常重要却又常常被忽视的安全性考虑是可用性,尤其是在密钥持有者丧失工作能力或死亡的情况下,香港币的用户被告知应该使用复杂的密码,并保证他们的密钥安全且不为他人所知,不幸的是,这种做法使得在用户无法解锁时,用户的家人几乎无法将该财产恢复,事实上,香港币用户的家人可能完全不知道这笔香港币资金的存在。如果你有很多的香港币,你应该考虑与一个值得信赖的亲属或律师分享解密的细节。

 

恐慌:2008金融危机背后不为人知的故事,2008年经济危机之后,时任财政部长保尔森、纽约联邦储备银行主席蒂莫西·盖特纳和美联储主席本·伯南克试图将这个国家从许多人认为的可能比大萧条还要严重的经济萧条中解救出来。这部长篇纪录片探讨了导致危机的各种因素,以及这三位关键人物如何把分歧严重的国会团结起来,商讨7千亿美 元问题资产救助计划(TARP)。最终,经济反弹,经济萧条得以避免。但也有巨大的经济和政治成本:美国总统奥巴马继承了挥之不去的萧条阴影,经济衰退随之而来,被银行救助和银行家的奖金所激怒的纳税人们催生了占领华尔街运动和茶党运动。十年过去了,在这个国家比以往任何时候都更加分裂的情况下,这篇特别报道问道:如果今天经济危机再次发生,国会会不会联合起来寻找解决方案?

第十二章 :香港币HKC项目评估

    HKC项目的设计,它将一个宏大的稳定加密货币金融体系构筑于传统货币金融体系的脆弱基石之上,不仅百分之百保护了传统商业银行的利益也满足了央行针对稳定加密货币的监管诉求,还成功在区块链和加密货币的新世界激发了广泛热情和共鸣。在HKC货币体系中,代币持有者独享整个HKC经济体全部或主要的货币收益,约占HKC经济体总量3%,而储备物则全部来自用户,HKC项目架构者捻熟地通过治理架构设立,满足形式上去中心也保证了对项目的绝对掌控。
1,HKC货币体系的铸币税和铸币税归属

   HKC的发行基于100%的法币美元做储备,因此HKC货币体系中的每发行一个HKC就必然对应到一组法币现金的储备物。从法币金融体系角度来观察,使用一组法币储备物,货币使用方就需要对货币创造者支付成本,意即铸币税。

  我们来看HKC体系铸币税的产生和分配,HKC的储备物为1:1美元货币,假设美元政策利率为2%(意即商业银行创造美元货币的成本),商业银行息差水平为3%(意即商业银行创造美元货币的利润率/铸币税),则全社会使用美元的平均成本为5%2%+3%)。

  香港南雅货币交易所(CNE)每发行一枚HKC,需要使用一美元作为储备物(储备物的意思是要保留下来而不是一次性使用),因此会对现实货币金融体系新增一美元货币的使用需求。现实货币金融体系为HKC用户创造一美元货币,使用这一美元兑换HKC的用户承担了这5美分的资金使用成本(这5美分是用户机会成本的损失)。这5美分的资金使用成本,其中3美分作为商业银行创造货币的利润保留,剩余2美分作为商业银行创造货币的成本支付给凈储蓄者。谁是凈储蓄者?HKC用户使用一美元兑换了CNE生产的一枚HKCCNE现在"拥有"了这一美元并且把它委托给有资质的托管机构生息。这个过程可以理解为CNE无成本地获得了一美元货币,把这一美元转移到商业银行储蓄体系中,因此交易所用户可以被视为商业银行的净储蓄者,它最终获得了这2美分的铸币税。当然CNE能否获得这完整的2美分,需要交易所用户的美元储备通过货币市场成为商业银行的资金提供方,不过这只是技术细节,不影响对全局的理解。

  授权分销商的角色是什么?是从CNE"批发"HKC然后增加一定价格差后"零售"HKC用户。因为HKC定位为法币等价物,HKC用户承受的货币使用成本不应该超过法币体系(即使超过也必须是极小幅度)。用户在使用法币兑换HKC时,已经承担了"足额"的法币体系货币使用成本(即5%部分),因此授权分销商的价格差必须是"窄幅"的,要么由CNE从自己的铸币税额度中"让利",要么由授权分销商施加于用户。

  HKC用户每使用一美元法币兑换一枚HKC,他需要承担现实货币金融体系中5美分的货币使用成本。这5美分中的3美分被分配给商业银行作为其创造一美元货币的利润(铸币税),CNE因为向现实货币金融体系提供了一美元资金因此获得了2美分的利息收入(铸币税),授权分销商作为CNE和用户之间的金融中介,赚取窄幅价格差。授权分销商的利润可以由CNE让利,或者额外施加于用户。

  把上面的例子做略微改动,现在HKC的储备池为美元(短期)国债。假设用户已经根据即时价格将法币兑换为等值国债,这个兑换过程不涉及到铸币税的产生,手续费也可以忽略不计。短期国债收益率约等于政策利率,设定为2%。现在CNE无成本地获得了一美元等值债券,并且把它委托给有资质的机构生息,到期后协会收到2美分债券利息,这视为协会收获铸币税的一部分。这一美元债券利息收入其实是用户持有一美元债券的机会成本,因此视为用户承担的货币使用成本。

  看起来用户将承担更小成本,但这将在法币体系与HKC体系中间形成套利机会。HKC是法币等价物,如果两个等价的货币体系最终资金使用成本有差距,必将存在市场参与者进行套利,以驱使两个体系的资金成本趋向相等。这个套利者即是授权分销商。在HKC经济体容量没有大到能够影响传统经济领域之前,最终处于均衡状态的资金成本将是5%。因此即使在选择政府债券做储备物的情形下,用户最终的资金成本仍将回归到5%。我们已知,其中2%归属CNE,多余出来的3%将由CNE和授权分销商分享。在与授权分销商分利过程中,交易所可能会强势攫取更多的份额,也可能让利于授权分销商。这3%的铸币税在协会和授权分销商之间分配比例将是动态的。一般地,央行为抵押发行货币的债券设定抵押折扣率(haircut),交易所可以针对相同债券设置不太有利的抵押折扣率来攫取超额铸币税(指超过2%的那一部分)。

  这是非常重要的结论,对我们评估HKC项目与商业银行和央行的关系,以及HKC体系的利益格局、治理和民主化程度,提供了重要的依据。

2,HKC项目金融稳定性

  HKC项目作为稳定加密货币项目,其潜在金融稳定性有较多缺陷。

  虽然发行HKC基于100%法币储备物,但对比香港金管局的货币局制度,HKC存在明显差距。香港金管局支持货币基础的是高达4500亿美元的外汇储备,是其流通货币总量的七倍以上。此外,为维持HKC与挂钩美元的稳定,HKC需要维持在一定范围内与储备货币的兑换承诺,这种兑换承诺一定成为投机者套利工具;HKC还需要经常在市场中逆向操作,因此也带来额外的财务成本,所以HKC可能缺乏足够的财务资源来应对即使是HKC正常的市场操作。

  HKC实质上强化了国际金融一体化,在HKC受支持的经济体内放开了资本管制并允许全球资本自由流动。但全球金融一体化可能带来的仅仅是幻觉而不是可量化的明显好处;全球资本市场如果过度自由,可能创造出太多错误资本流动。全球债务资本流动可能破坏新兴市场经济体的金融稳定。资本在极短时期内大规模流进流出,将使新兴市场经济体的货币政策实施和流动性管理更趋复杂。即使是美英欧等发达经济体内部,资本流动所支持的也可能是不可持续的消费、铺张浪费的投资以及已有资产投机,因此增加了不可持续的债务创造规模,加剧了后危机时期的债务积压。

 从HKC货币体系内部来观察(即不考虑与法币体系的关联),HKC实现了全储备银行,取消了HKC生态所有参与者获得金融杠杆的能力。但法币体系中,商业银行和影子银行拥有金融杠杆的特权,他们有动力进入HKC体系参与HKC铸造,CNE的储备池(无论法币或债券)也有动力通过货币市场进入影子银行体系获得杠杆。与商业银行比较,影子银行目前尚未得到有效监管;所以虽然HKC本身不会增加已有金融系统的风险,但它将会是现有金融系统问题的一部分。

3,HKC治理机制

  HKC项目实际是一家股权制企业,HKC代币持有人拥有企业的分红权和决策权,理解HKC货币体系的利益格局有助于理解其治理机制。

  美国货币金融体系中,(在不考虑影子银行体系前提下),美联储创造了纸币现金和储备金,商业银行创造了近95%的流通货币,净储蓄者、美国政府和商业银行成为铸币税主要的受益者。2018年,净储蓄者、美国政府和商业银行分别被分配了近2000亿美元、800亿美元和3500亿美元的铸币税。美国前5大商业银行占据了银行业总资产规模的近54%,因此他们的股东和高管实质上是美元体系铸币税的最大受益者。美国2018GDP20万亿美元,因此(支付给美国政府之外的)铸币税约占据约3%GDP。这可以理解为全社会(包括政府、企业和家庭)使用货币的成本。

  所以CNE创造了一个基于HKC的稳定加密货币金融体系,HKC代币持有者能够独享整个HKC经济体的全体或主要的货币收益,约占HKC经济体总量3%。而HKC体系的储备物来自HKC全体用户。

  作为金融资本主义的头号强国,美国在公司治理方面已经非常发达。一个机构可以很捻熟地设计公司治理结构,使其满足表面的民主化而实际上权力集中。每个人对开放/封闭、民主/集权、影响/游说和贿赂、领导/操控的理解都不一样,所以去评价一个治理体系的好坏缺乏实际意义,从所有主流货币金融教科书都可以查阅到美联储治理结构,很好地满足了分散、制衡、具有广泛代表性等特点,甚至有人评价美联储架构是通证经济体去中心自治体的典范。那么是否大多数人都感觉美联储确实被某种神秘力量所影响?是否有人能说清这个全世界最有影响力的货币政策机构的实际控制人是谁?一般人,甚至美国国会议员努力几十年都无法查阅到在美联储拥有超然地位的纽约联储的基本注册信息。
       
驾驭全美经济的几千家大公司、银行以及其他金融公司可看做某种形式的共同体,由所有通过重叠董事连接到某一单一网络的盈利性组织组成公司共同体。公司共同体中的所有者和高管即公司富豪。公司富豪资助并掌握着多种多样的非盈利组织,如免税基金会、智库、政策研讨团体,用来帮助他们制定符合自身利益的政策选择。这些组织属于政策规划网络的一部分,通过共同的捐赠人、理事以及专家顾问联系在一起。政策规划网络中级别最高的员工,即各种组织的理事会成员,与公司共同体的领袖以及上层阶级共同组成了公司富豪的领袖团队。这些领袖被统称为权力精英,他们通过有公司富豪控制的公司和非盈利组织的董事会效力而获得权力。

 有理由相信,HKC核心团队能够设计好表面上足够民主化的治理架构,但同时保证他们对项目长远的影响力和绝对控制。

4,HKC的民主性和开放性

  从铸币税的角度考察了HKC的本质,可以谨慎得到结论,HKC的民主化程度将需要谨慎开展。HKC需要公平、公正地对待所有参与者的贡献。HKC体系是全体用户贡献储备物用于铸币,但铸币税收益被全部分配给HKC代币持有人;虽然要承认并奖励HKC代币持有人对项目早期财务投资和其他方面的贡献,但拿整个体系全部铸币税去奖励显然已经有失公平。储备物赋予了稳定加密货币具有真实、长久和稳定的价值,储备物的贡献并不比参与早期HKC基建更少。HKC用户使用HKC也让其拥有了更广泛的接受度,对提升HKC体系的价值也有贡献。

  HKC公链转向无许可网络的计划很有意义,因为HKC生态是与法币体系紧密耦合的,因此所有HKC生态的参与者,包括交易所、用户,授权分销商、以及未来基于HKC开发的各种金融服务(如支付、存贷、保险等)都不可避免受各个主权国家行政、法律、监管和合规的约束。

5,HKC的应对机制

  HKC体系设计,很好保护了传统商业银行的既得利益,也同时满足了央行针对加密数字货币监管的预期,从超主权角度来看,美元作为目前全球储备货币王者,英镑作为曾经的王者,欧元作为排名第二的全球储备货币,他们各自都有极强全球化诉求,他们内部确实会存在一定利益冲突(美元和欧元冲突最大),但他们价值观趋同,并在更大格局上(应对人民币的崛起和将本币影响力延伸至更广泛的发展中和欠发达国家/地区,以及应对加密货币的挑战等)有一致的根本利益,因此他们能够形成现实妥协,IMF特别提款权就是明证。所以只要HKC在超主权方面不突破IMF已有格局,在美英欧体系内部就不会遭遇到超主权方面的障碍。

第十三章,HKC的风险管理与对冲

        在经济学家眼里数字货币不是货币,而是归为证券、投资合约、商品,但是,香港币HKC因锚定美元而被认同为有价货币,同样可以视为稳定货币进行投资。

        香港币HKC作为稳定货币形态存在而可以和其他法定货币开展交叉交易,价值体现稳定,同时,通过投资HKC来减少其他资产类投资的风险,也就是利用HKC和其他类资产回报相关性很弱的特点来分散投资,这方面更加注重HKC和整体市场的动态关系,而不仅限于HKC和某类投资产品的关系。

       HKC与传统金融市场建立联系的一种方式,就是他们能够成为人们投资组合多样化的候选者,将其纳入到自己的投资组合之中就能作为一种对冲经济衰退的选择,也是作为降低弱势货币风险的手段;香港币HKC让我们有机会创建一个功能齐全的外汇市场,帮助人们更轻松地逃离弱势货币,无需支付昂贵的交易费用或担心资本管制。  

       从数字货币行业发展的历史角度来看,数字货币之间的关联性和对冲比例会越来越小。主要原因在于数字货币底层技术的演化非常迅猛。当比特币出现的时候,它占据当时数字货币市场的绝大部分份额,同时期的大多数其他数字货币,是从比特币体系衍生出来的,用的是同样的工作证明机制(Proof-of-Work),我们称之为第一代数字货币。后来的以太坊和随后出现的大量另类币,都是基于智能合约机制(Smart Contract)的,我们称之为第二代数字货币。最近,EOS发展迅猛,它基于利益机制(Proof-of-Stake),我们称之为第三代数字货币。 随着各种类型的数字货币一直涌现,这些不同类型的数字货币基于不同的底层技术和原理,因此必然造成它们的联动性和对冲比例会越来越小。
       HKC正是基于利益机制而设计出来的高密度数字货币,一种新型的货币工具。可以预见的是,随着更多人接受并使用香港币,HKC的波动可能影响金融和货币体系的稳定性,特别是从HKC和其他资产的低相关性角度看,我们依然认为香港币是一个很好的风险分散投资工具,但是我们同时保持谨慎的态度,因为对香港币的风险性质做全方位的分析和研究目前还仅仅在很早期的阶段。一个可能的场景,就是让香港币HKC积极参与短期资金市场与银行间拆借市场管理其储备资产,成为可靠的流动性提供者。银行间拆借市场的一个重大发展,就是数以万亿的金融衍生品所依靠的定价基准利率伦敦银行同业隔夜拆款利率(LIBOR,即将退出历史舞台。由于LIBOR为无担保利率,在次贷危机之后又曾出现受大银行操纵的丑闻,美联储已经宣布,将逐步推广有美国公债担保的拆款利率“SOFR”成为未来的基准利率,在此推广过程中,需要通过真实交易建立起SOFR的中长期利率期限结构;
      可以认为,香港币HKC虽然不是万能的对冲资产,但是它能在一定的时期和效率范围内,针对某些主流货币体现很好的对冲。

第十四章,HKC面临的挑战
   目前数字货币还不足以撼动传统法币,但确实会出现法定数字货币和私人数字货币,以及传统法币与私人数字货币等多重货币竞争的格局。
       多元货币竞争不是数字货币的错,而是央行和监管机构没有准备好。数字货币时代,全球央行货币供应的统计口径和范围需要调整,央行的货币供应总量不再是经济活动中的账户单位,而是加密资产和账户单位的综合。而且货币政策的工具不仅限于利率和存款准备金率等,新的货币政策指标如加密数字货币利率等一系列指标将会出现。数字加密货币可能部分削弱央行在货币政策中的主导作用,因为数字加密货币对传统货币的流通必定会存在一定的挤出效应,货币流通数量和流通速度将影响货币乘数;
  从实践进展来看,区块链技术在商业银行的应用大部分仍在构想和测试之中,距离在生活、生产中的运用还有很长的路,而要获得监管部门和市场的认可也面临不少困难,主要有:
      ()受到现行观念、制度、法律制约。区块链去中心化、自我管理、集体维护的特性颠覆了人们生产生活方式,淡化了国家、监管概念,冲击了现行法律安排。对于这些,整个世界完全缺少理论准备和制度探讨。即使是区块链应用最成熟的比特币,不同国家持有态度也不相同,不可避免阻碍了区块链技术的应用与发展。解决这类问题,显然还有很长的路要走。
      ()在技术层面,区块链尚需突破性进展。区块链应用尚在实验室初创开发阶段,没有直观可用的成熟产品。比之于互联网技术,人们可以用浏览器、APP等具体应用程序,实现信息的浏览、传递、交换和应用,但区块链明显缺乏这类突破性的应用程序,面临高技术门槛障碍。再比如,区块容量问题,由于区块链需要承载复制之前产生的全部信息,下一个区块信息量要大于之前区块信息量,这样传递下去,区块写入信息会无限增大,带来的信息存储、验证、容量问题有待解决。
      ()竞争性技术挑战。虽然有很多人看好区块链技术,但也要看到推动人类发展的技术有很多种,哪种技术更方便更高效,人们就会应用该技术。比如,如果在通信领域应用区块链技术,通过发信息的方式是每次发给全网的所有人,但是只有那个有私钥的人才能解密打开信件,这样信息传递的安全性会大大增加。同样,量子技术也可以做到,量子通信——利用量子纠缠效应进行信息传递——同样具有高效安全的特点,近年来更是取得了不小的进展,这对于区块链技术来说,就具有很强的竞争优势。

   目前数字货币和加密资产市场相对于整个金融体系规模较小。据IMF数据,2018年比特币、以太坊和Ripple占加密货币市场总市值的80%;加密数字货币总市值占全球四大银行资产负债表总市值的比重大约为3%。在加密资产最热的时候,这一比重仅接近6%。但若加密资产和数字货币得到更广泛的应用,或者加密资产与金融体系核心部分关系更加紧密,则该市场将不断扩大。因此对于全球央行和监管机构而言,必须未雨绸缪。

   对于数字货币和虚拟资产而言,可持续发展的唯一办法是被法定机构纳入监管框架。

第十五章,HKC走向全球单一货币的第一步!

   货币有四大功能,即价值尺度、交易媒介、支付手段、储存财富。在这四大功能外,有人认为,推动经济扩张和紧缩,也是货币的功能。实际上,这不是货币本身的功能,而是政府调节经济或政府为自己牟利的行为。
       香港币HKC的出现,将使我们看到,它有助于削弱政府货币政策的作用。也使我们看到,由于货币连接物质世界和观念世界,在货币的四大功能中,只有起物质世界和观念世界连接功能的两项功能,与货币不可分割,一是在物质世界或实体世界中用来对商品计价的功能,二是在观念世界中用来对价值记账的功能。在纸币时代,购买商品需要用纸币进行交换,纸币就成了交换媒介。信用卡、电子货币的出现,把货币的支付功能交给了信用卡、电子货币,以及未来的香港币HKC。这就是说,交换媒介和支付手段这两项功能,可以从货币中分离出去。货币连接实体世界(物质世界)和观念世界(包括区块链中的信息世界)两项功能,计价功能和记账功能,是货币之所以是货币的根本特征。
  金融世界中的一切现象,不是自然现象,而是一种人造进程。人类不能改变自然规律,但一切人造进程,人类可以用新的规则来代替旧的规则,可以改变人造进程的方向。HKC实际上是一把「金融剃刀 」,HKC的出现,它将简化商品交易,改变部分金融规则,改变21世纪全球金融的发展方向。可以预见,在不远的将来,会产生另一把更为锋利的金融剃刀,把金融世界许多繁琐不堪的人造契约和人造规章,一剃而光,引发金融世界的一次大革命。
       这把金融剃刀,将是在HKC基础上发展起来的「全球总账本」。从明年开始,当我们拿着HKC数字钱包购物后,每月、每年,我们会收到HKC发来的账单。HKC账单的变动,与我们使用现金起同样的作用。可以说,不断变动的HKC账目就构成了货币本身。而HKC区块链就是利用计算机程序在全网记录所有交易信息的公开大账本
       在人类史上,账本先于货币出现。在货币产生前,人类社会中的交易除了物物交易外,就是信用交易,也就是凭着自己的信用,向周边的人借取物品,承诺在一定时期归还物品。被借走物品的人,可能会用某种方法,在某处做一个记号。这个记号,实际上就是账本。五千年前,古代美索不达米亚的泥板上的刻痕就是书面纪录的承诺。进行信用交易的两个人之间实际上就发生了债的关系,前者债务人,后者是债权人。可以认为,泥板上的刻痕是债权人的记录。
       物品的价值,是由人们对物品的需求和物品的稀缺程度决定的。货币的首要功能,是价值尺度。就像度量长度需要刻度尺、度量重量需要磅秤一样,货币是用来度量物品价值的工具或设备。货币还有另一个功能,这就是货币还要充当交换媒介。当我们用HKC购物时,交换媒介的功能与价值尺度的功能就分离了。所以,货币的本质不是为了用一种作为物品的货币与商品交换,而是用来度量物品价值尺度的工具或设备。既然是工具或设备,工具或设备就可以不断改进,而且设备可以像射电望远镜一样庞大。就像度量长度可以不用刻度尺而用激光一样,到明年,对使用HKC的人来说,代替货币的不只是香港币HKC,而且还要加上为数十亿人服务的金融基础设施,这正是香港币HKC的两大使命。

  香港币HKC诞生,使我们看到了未来全球单一货币的前景。货币等价于账本的变动,全球总账本就是全球单一货币。未来的货币体系就是用家庭总账本、企业总账本、国家总账本、全球总账本取代世界各国名目繁多、复杂不堪货币体系和有形的货币本身。可以说, 香港币HKC是走向全球总账本和全球单一货币的重要一步 ;

第十六章,HKC如何争取广泛接受
  香港币HKC的价值不是由市场交易与波动决定,而是与储备货币的美元挂钩,每发行一单位香港币HKC都要存入等值的美元,持有者也可以要求以香港币HKC兑现为美元等其他法定货币,这一机制将能够将香港币HKC币值稳定下来;但要让香港币HKC广被接受,必须有巨大的用户与强大的合作网络的支持。这方面,香港币HKC作为被香港政府监管下的合法货币,将慢慢地会被用户接受;从技术方面讲,香港币HKC是在公有链上建立一个新的去中心化区块链、一种低波动性加密货币和一个智能合约平台的计划,能够公平地处理用户的资金。
  如果说比特币诞生于理想主义,香港币HKC则是其现实主义转型。香港币HKC意图在主流金融体系和边缘数字货币之间,谋求最大公约数。这种举措,目前还没有触及金融和货币的核心,主流金融系统的人,往往对于数字货币不很感冒,尤其监管者,看待货币,往往也是从上而下的视角,这种俯视的姿态,很自然地,忽略了市场与货币自身具备力量。
  另一方面,数字货币实践者,往往又对金融完全不了解,他们不少人是技术背景出身,对金融原本毫无了解,对数字货币有所了解之后,转而研究货币央行甚至金融系统。他们看问题往往是从下而上,比较草根,凭借直觉,觉得现存金融体系充满不合理性。因此,一些人提出的解决方案,往往不是改良性而是颠覆性,总觉得数字货币一定而且很快能够取代主流货币。这些理念背后,不仅缺乏对于金融的理解,而且表面借助人民掌握自身财富等积极自由的概念,有时候却免不了出现一些一夜暴富的案例——这类话术,从数字货币到p2p甚至各类金融骗局,其实没有多少区别。

  这两种专业与草根视角的差异,其实也就是今天数字货币没有进入主流世界的关键因素。

  当前,也许数字货币的基本面的定义并不如金融公司的基本面的定义那么光鲜,迄今为止,它只是与暗网、洗钱和非法交易相关联,但是这并不可耻,也不是任何的恶;请记住,互联网技术最初是用于情色网站,去中心的数字货币的发展史必然与他的互联网前辈一样,从监管最低,信息流通速率最快的灰色角落迅速发轫,然后成长成为一只惊天动地的洪水猛兽。

在脆弱的法币货币金融体系之上构造了宏伟的加密货币金融体系,这是沙滩上的摩天大楼。HKC不仅百分百保护了既有货币体系的利益,满足了央行针对加密货币监管的所有胃口,还在新世界激发了广泛的热情和共鸣;

   距离中本聪最初的梦想,HKC不是答案,更准确地说,HKC是把旧世界的统治力量带进新世界的"特洛伊木马"


第十七章,
HKC的监管与未来

  就货币作为一种可被接受的支付承诺而言,加密货币有潜力成为一种货币;只要在各种加密货币中经过竞争,自动涌现一种最被接受的加密数字货币,并把数字货币这个支流,汇入主流甚至改写主流的流向,但最终,加密货币必须与现实货币发生勾连,从现代世界的货币都是在主权国家和政府的掌控范围之内而言,加密货币能否迫使或者赢得主权货币的合作,从而成为真正的无主权货币,还有很多障碍需要克服。

  正因如此香港币HKC的探索,如何加以重视都不为过,货币的问题太复杂,个体的智力与理性难以谋划。

  数字货币的快速崛起,大量私人和机构投资者的参与,以及巨大的价格波动, 促使各国监管者越来越重视这个行业,全世界的目光重新聚焦在数字货币,以应对数字货币对金融体系带来的挑战和冲击。然而,我们不得不强调一个经常被忽略的事实---数字货币行业还非常年轻,只有11年的历史,真正引起监管层的注意也只有近3年时间, 加上数字货币本身的定义充满争议, 因此对数字货币的监管还处在雏形阶段,不仅全球各国区别很大,而且一直处于快速的动态变化中。

  学术上对数字货币监管的讨论大多集中在法律范畴,比如在对数字货币的法律界定,是否合法、ICO的法律性质、如何防止洗钱、如何协调全球规范等等,经济学界对监管的讨论相对比较少。

 考虑到目前决定数字货币行业发展方向最重要的因素是监管,因此我们对全球对数字货币的监管做系统的梳理和讨论。

 全球各个国家对数字货币的定义和监管都不一样, 在全球251个国家中,没有受限制的国家达到111个。按照数字货币的交易量和影响力,主要的分析集中在美国、中国、日本、 韩国、英国、俄罗斯、新加坡等。

 美国对数字货币的监管成为全球监管的风向标,有很重要的示范作用,由于对加密货币的属性没有统一规定,加上美国实行联邦和州分级监管,因此美国对数字货币的监管政策相对复杂,为了应对数字货币对美国监管体系的挑战,美国政府的FSOC(美国金融稳定监管委员会),协调SEC, CFTC, FED, OCC, CFPB, FinCEN等联邦机构,共同协作监管数字货币。而国会经过多轮听证会,美国立法机构倾向于让SECCFTC一起在联邦层面监管数字货币,而让美联储管理有稳定币功能的数字货币。

  中国对数字货币的监管由央行主导。20179月,央行再次发布禁令,禁止数字货币公开交易,禁止ICO

  香港201811月颁布新的《有关针对数字资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》(简称新规),确认证监会对数字资产的全面监管的地位,并实行牌照制,在特定情况下,对数字货币的具体操作实行沙盒监管 (Sand-Box Regulation)

 新加坡的数字货币归新加坡金融管理局MAS管,新加坡的法规对数字货币的分类监管,一类分为资本市场产品(Captial Marekt Product属于证券,遵循证券和期货法案。另一类是工具性通证(Utility Token , 相对自由和灵活。但不管什么类别,都需要遵循AML KYC等法规。同时新加坡也允许数字货币进入监管沙盒进行监管实验。总体来说,新加坡的监管相对比较宽松、友好。

 日本是全球最早为数字资产提供法律保障的国家,对数字货币的监管由金融厅(FSA)负责,数字货币交易所需要申请牌照。

 英国政府主要对数字货币采取观望态度。英国央行在2018年发表声明,希望把数字货币交易所提升至与证券交易所相当的管理标准,并表示将加大力度打击数字货币的非法金融活动,对数字货币交易所实行更严格的监管。同时FCAFinancial Conduct Authority)批准11家区块链和数字货币公司进入沙盒监管。

  各国中央银行积极探索试验数字货币
       数字货币作为区块链技术的核心应用之一,获得各国政府及中央银行的广泛关注。IBM和国际货币金融机构论坛(OMFIF)指出,目前全球73%的央行表示支持央行数字货币;38%的央行表示正在积极探索和试验区块链技术(表13)。央行法定数字货币的推出会对货币发行、货币政策、支付清算、金融格局、互联网金融发展乃至国际货币体系等方面产生极其深刻的影响。

 

 从各个国家对数字货币的监管可以总结出,目前全球对数字货币的监管,主要集中在以下几个挑战。

  一是,对于数字货币的货币功能,如何防止其成为洗钱违法犯罪工具。数字货币的匿名性、交易不可逆转、跨国难以追逐的特点,很适合作为犯罪分子的工具。这一点一直被大众所诟病,也是监管机构所关注的重点。监管层主要采用直接和间接两种方式。直接方式,就是像美国FinCen机构一样,要求所有从事数字货币有关的公司,需要注册并配有合规团队做AMLKYC。这一点已经逐渐为其他国家所效仿。间接方式就是严格规定和数字货币有接触的银行等金融机构,在AMLKYC上严格把关。因为数字货币最终都需要和金融机构接触,实现法币和数字货币的互为兑换,以实现进入和退出数字货币。正因为这一点,传统金融机构特别是银行,对和数字货币的交易都尤其谨慎和小心,不想因此成为监管的处罚对象。这也造成了数字货币机构面临的一大难题:很难找到愿意合作的金融机构。

  二是,对于数字货币的证券属性,如何规范其发行、交易托管,以保证投资者权益。目前各国都有规范的证券法,因此把数字货币和ICO纳入现有的证券法监管是各国的共识。然而难点在于,数字货币与普通证券不一样,它的发行、托管、交易和清算都无法使用现有的系统, 因此还需要各国的监管层不断地摸索和实验。而由于数字货币的波动性大、信息不透明、流动性不够,在目前还没被监管的情况下,市场极易被操纵;监管层在面对这些问题时候,需要找到妥善的解决方案和应对策略,才能做到保护投资者的权益。

  三是,全球协作防止监管套利。数字货币天生具备全球性,因此产生、交易和转移都是无国界的;各国的监管机构也意识到,对数字货币的监管需要全球协作,因此在G20上有提及全球监管协作的问题, 但是目前由于各国监管还在早期摸索阶段,全球的监管协作要等各国的数字货币相对成熟后才有可能。

  四是,是否推出主权数字货币,以及如何推出。数字货币一直不被认为是货币,其中一个重要原因是没有国家背书,其无法成为稳定的价值衡量标准。很多国家的央行,开始认真地研究数字货币,希望参考现有的数字货币的特性和底层技术,从而发行自己的中央国家数字货币(Central Bank Digital CurrencyCBDC)。

  中本聪2009年发明比特币,以超越的技术给出了全球金融危机的解决方案。十年以后的今天,香港南雅货币交易所(CNE)推出一套基于区块链技术的,去中心化的稳定数字货币香港币HKC的生态智能合约,以期解决国家法定货币交易结算过程中受限于银行的困境,让千千万万的香港中小企业共同受益,让全球数十亿人民享受数字化时代带来的便利。

  数字货币就像一匹脱缰的野马,一路狂奔,监管犹如带着套马索的西部牛仔,在数字货币这匹野马后面紧追不舍。

  监管决定了数字货币未来的发展方向,数字货币只有合规,才会有未来。

全球银行主要政策制定机构

  世界银行(World Bank)和国际货币基金组织(International Monetary Fund)大家都比较熟悉,介绍略过。

  国际清算银行(Bank of International Settlement: BIS)比较低调,它确实是一家真正的银行,只不过它的客户和股东只是全球的六十家央行和货币当局。BIS成立于一战后为管理德国战争赔款。在之后几十年,历经二战、二战后布雷顿森林体系建立和破裂、欧盟建立以及欧洲央行建立,BIS都在每次重要历史关头抓住机会成功转型,到现在成为全球银行业政策研究和制定最重要的机构。各国央行行长以个人身份加入BIS,因此BIS也称为"央行行长俱乐部"BIS内部包括多个委员会。大家耳熟能详的全球银行业监管框架《巴塞尔协定I/II/III》就由BIS制定,以及前文提及的GSIB也是由BIS"认证"。成为GSIB虽然会面临更严格的监管(例如更高的资本充足率要求),但无疑是一个"免死金牌"。当监管或者执法部门调查甚至追责银行时,GSIB让银行脱罪、或者减轻罪责仅对公司处以少量罚金、涉事高管免于刑事处罚等。作为全球银行业的另一极,欧洲央行(ECB)的建立可以说是BIS推进欧洲一体化进程的产物。BIS总部位于瑞士巴塞尔,是一家真正超主权的国际机构,任何主权国家包括瑞士,对BIS、其高管甚至建筑物,都没有执法权。

   金融稳定委员会(Financial Stability Board:FSB)成立于2009年伦敦G20峰会之后,受G20官方委托为全球金融系统提供观察报告和政策建议。它由BIS赞助并主持,但与BIS不存在汇报关系。FSB密切跟踪加密数字货币技术的发展,最近一份报告称"因(加密数字货币)市场规模有限,目前对全球金融体系不构成风险"FSB现任主席是美联储副主席Randal K. Quarles,前任为现任英格兰银行行长Mark Carney

  欧洲央行(European Central Bank: ECB)是第一个真正超主权的中央银行,负责发行欧元并实施欧元区国家的货币政策。虽然它没有成员国的财政权力,但已经通过某些制度设立有效地影响各成员国的财政政策。ECB的股东只包括欧盟成员国的央行,但不是每家成员国央行都可以被认定为是国有,如意大利央行就被认为是一家私人银行。ECB有很高的独立性,虽然其领导人任命需要欧盟理事会批准,但不接受欧盟领导机构和成员国政府的指令,常被批评民主化程度不高和黑箱作业般的决策过程。如果成员国遵守ECB制定的财政规则,则其发行的国债有资格参加ECB主导的债券购买计划,因此其国债被视为无风险的信贷资产。ECB行长Mario Draghi设立了这种制度,ECB已有效地纠正希腊和意大利的财政投机取巧。除此之外,ECB也曾短暂关闭与希腊的清算通道,来迫使其遵守ECB财政规则。Draghi也担任BIS董事会成员并曾任FSB第一任主席。

  美联储系统是美国中央银行系统,是以私有形式组织的行使公共目的的私营银行系统。这个系统主要由联邦储备委员会、12家地区联储银行、联邦公开市场委员会等组成,拥有约4000家会员银行。联邦公开市场委员会由12名有投票权的委员组成,包括7名联邦储备委员会委员,纽约联储主席,和其余11家地区联储主席每年轮庄4个席位,决定利率、公开市场操作等货币政策。纽约联储地位超然,代表美联储拥有在国际清算银行的席位,其交易室与美联储的22家一级经纪商进行公开市场操作。美联储财政独立于美国政府,美国政府也不拥有美联储的股份。美国政府任命美联储所有高级雇员但不能撤销其职务。美联储虽然需向国会负责,但国会议员因专业所限,无法有效对美联储监管或问责。Jerome Powell为现任美联储主席。美联储神秘之处是无人知晓其实际拥有者。《The secrets of federal reserve》显示,纽约联储银行为美联储实际控制者,它向美国总统提供美联储高级雇员提名名单,其在美国货币审计署(Office of the Comptroller of the Currency)报备的文件显示截至1983年,六家华尔街银行共持有纽约联储53%的股份。

  香港的金融体系,这里对港币的联系汇率制度进行简要介绍。香港金融管理局最重要的职责是在联系汇率制度的架构内维持货币稳定。香港于198310月开始实施联汇制度,通过利率自动调节维持与美元1:7.8的汇率。自联汇制度实施以来,承受了外来冲击,包括87年全球股灾、97年亚洲金融风暴和08年全球金融危机等。香港金管局推出了多项技术措施,维持汇率的稳定,包括强方兑换保证(保证以7.75港元兑1美元的汇率向持牌银行买入美元)、弱方兑换保证(保证以7.85港元兑1美元向持牌银行卖出美元)和贴现窗为银行提供流动资金(通过合资格证券做抵押品订立回购协议)。此外,香港政府拥有独立的财政政策并奉行审慎的理财政策,积累了庞大的财政盈余,因此联汇制度不会因为支持政府赤字而受到影响,反而可能受到财政补贴。香港政府的庞大外汇储备由外汇基金持有并管理,为联汇制度提供支持。截至2016年底,外汇基金资产规模接近4600亿美元,为流通货币的7倍多,达到全球最高水平之一。此外,香港政府还受到中国政府庞大外汇储备的支持。

  德国银行体系与美英有较大差异,由私人银行、储蓄银行(saving bank)和合作银行(cooperative bank)组成了德国银行业的"三极",此三极约占德国银行业总资产70%,且比较均衡。与美英私人银行占有行业垄断地位不同,德国的前4大私人银行(例如最大的是德意志银行)约占银行总资产12%。目前总共有约1500家储蓄银行和合作银行,都是非盈利性(或不以盈利为主要目的)的社区银行,每家银行都是独立法人,人员和资产规模都比较小,主要针对地方上的项目提供信贷支持。他们的盈利水平、盈利波动、运营成本等经营指标,都超越了私有银行,且金融危机中无一需要接受政府救助(私人银行有),成立200年来无一破产。社区银行通过合理的治理形式,避免了传统大银行的代理人问题,以及提供有效的问责机制。例如,合作银行,股东是会员,最初只吸收会员的储蓄和向会员提供贷款,决策机制上一人一票,德国法律限制了对社区银行的并购;区域经营,区域间不存在竞争关系(同一区域内,合作银行和储蓄银行有竞争关系);更大区域范围内的多家合作银行以联盟的形式为单家银行提供技术、培训甚至流动性保险等服务。德国拥有1200家世界隐性冠军(美国约300家),主要由社区银行服务。储蓄银行和合作银行发源于德国,在欧洲多个国家,如法国、西班牙和意大利等,都有不错的发展。

   德国的银行体系可能是全球最佳实践,但因为二战德国战败的原因,其模式并非世界银行业主流。德国社区银行具有极强的去中心特征,与区块链倡导的去中心民主化不谋而合,其200年来成功实践为区块链去中心架构治理提供了绝佳的参考。


第十八章  
 HKC对金融生态和金融结构的影响?

  数字经济改变我们的生活,几乎在所有领域都有体现,货币金融自然也不例外。数字货币一般指以数字为载体的新的货币形式,与流通中现钞不同,其交易与储存以电子记账与转账的方式完成。

 反映技术进步和制度环境的变化,货币形式不断演变。从近代历史来看,我们思考货币的形式和内涵,有两个维度:是商品货币还是信用货币,是私人货币还是国家货币。金币银币是商品货币,其作为货币的功能依存于其作为商品的内在价值。金匠发行以黄金储存为抵押的汇票,提升了支付的效率,后来金匠发行没有 100% 准备金支持的钞票或存款凭证,是部分银行信用货币,再后来银行存款基本由贷款为抵押品就变成完全的银行信用货币了。

 信用货币的背后是负债,私人部门负债或政府负债。以银行贷款(信用)为抵押的银行存款(负债)是私人货币,央行发行的货币则以政府信用背书,是政府货币或者国家货币。在当代,央行发行的货币主要是流通中现金和商业银行在央行的存款准备金,被称为基础货币或本位币。银行存款是广义货币,制度安排演变到今天,存款保险制度、央行最后贷款人角色、叠加金融监管使得当今的商业银行是公私合营机构,银行存款也不再是单纯的私人货币,而是有政府信用的支持。

 从以上两个维度来看,比特币近似商品货币,虽然没有内在价值但一些投资者相信它可以是一种 token (代币),起到作为交易工具的作用。按照香港货币交易所的白皮书,HKC和主要可兑换法定货币(美元)挂钩,可以说是政府货币的衍生品。后续在HKC作为支付与储值工具的基础上如果演变成信用创造,则可能产生类似银行存款的信用货币。央行数字货币是法定货币的一个新的形式,是简单替代央行发行的现钞,还是提升基础货币作为支付与储值手段的功能,要看具体设计。

  在讨论数字货币的发展时,一个重要的问题是未来我们是回到商品货币社会,私人信用货币得到更大的发展,还是数字货币将扩大法定货币的流通范围与功能呢?是商品货币或者说私人货币回归,还是国家货币升级,这将对金融的生态、体系和结构都有重要含义。

  教科书告诉我们货币有三大功能,支付手段、储值工具和记账单位。在决定什么是货币的问题上这三个功能哪个最重要?在数字货币上如何体现呢?经济学有商品货币论和国家货币论两大流派。

  商品货币论认为货币最重要的功能是支付手段,市场竞争最终决定何种商品担负支付手段,支付手段的广泛流通有助于其成为储值工具与记账单位。

  国家货币论则认为货币最重要的功能是记账单位(价值尺度),有了这一功能,人们才愿意用它做储值手段进行跨期财富转移,愿意用它做支付手段完成商品交易和债权债务交割的清算。记账单位特征是其名义价值不会变化,一美元永远是一美元。国家货币论认为是记账单位来源于公权力,即使在原始社会也是部落首领决定记账单位,货币从来就是政府公权力的产物。

  按照国家货币论,HKC能否成为货币,最终取决于政府和监管机构,而不是市场竞争。

  对于货币起源的争议我们可以放在一边,现代货币金融体系的演变是符合国家货币论的逻辑的,要改变国家货币体系不容易,但这不代表市场竞争、私人部门创新不会在货币未来的演变中发挥作用。

  从货币的起源来看,商品货币论认为支付手段最重要,国家货币论认为记账单位最重要,但是在现代经济中货币影响经济金融活动的最重要载体是储值工具。储值工具是跨期保值和转移财富的手段,房地产、股票可以起到这种作用,但货币作为储值工具有两个特殊优势,第一是安全性,名义价值在存续期比较稳定,第二是流动性,也就是能够即时转换为支付手段而不必承受损失。长期国债是安全性资产,但不是流动性资产,因为到期之前变现的话可能有损失。传统的流动性资产包括现金,银行存款,短期国债等,未来数字货币将成为流动性资产的新类别。

  随着经济的发展,劳动生产率提高,现代社会越来越富裕,产出超过当期消费带来储蓄,储蓄实现财富跨期转移,其中一部分必然是流动性和安全性高的资产。流动性资产帮助消费者应对未来可能的收入和财富的负面冲击,以平滑消费。从生产端来看,如果没有流动性资产来保值以应对不可预测的冲击,每个人都以保存实物的形式以备未来的消费,整个社会就会出现投资不足、资源利用不充分的问题。这是因为一般情况下只有一部分人面临负面冲击,那些没有受到冲击的人储存的实物就是无效的资源利用。

  没有人对央行发行的现钞有私人信息,获得对银行存款的私人信息也很难。银行存款的抵押品或者说支持资产是众多贷款,一般投资者很难研究分析这些贷款坏账率是多少,生产私人信息的成本太高。但正因为没人做得了,反而是安全的。过去几年银行理财也是一样,类似银行存款,大家搞不清楚它背后的底层资产是什么,没人有能力有足够时间去研究,所以它变成安全性比较高的资产。

  当然这样的安全性是脆弱的,是一种信仰,而这种信仰是一把双刃剑,一旦有新的不利信息,一家银行出问题可能导致大家怀疑所有银行的稳健,因为一般投资者没有能力区分优劣。这是为什么面对小投资者的非净值型理财产品很难打破刚性兑付,这些理财产品要么是类似存款的安全性资产,要么就是打破刚性兑付导致挤兑甚至带来系统性金融风险。解决这种脆弱性的办法是政府担保,但政府担保又带来道德风险问题,导致过度扩张,所以需要政府监管。

  明斯基把现代货币体系描绘为一个金字塔。在最高层是财政部或央行发行的本位币,安全性流动性最高。第二层是银行信用货币,在正常情况下银行存款是安全的,但一般来讲其安全性低于政府发行的本位币。在现行机制安排下,得益于政府担保,即使银行出了问题,零售储户的存款受到保障。第三层是某些非银行信用所衍生的流动性资产,比如以未来现金流作抵押品所发行的资产支持证券,资产证券化将未来的现金流折现成短期的流动性资产。

  过去上百年时间政府本位币和银行信用货币在不同时期经历过度扩张,带来高通胀或者资产泡沫、金融危机问题。就过去 40 年来讲,在财政审慎、金融自由化的大环境下,由财政与央行提供的流动性资产不足,促使商业银行和影子银行通过信用扩张来创造流动性资产,导致的结果是资产泡沫、金融危机。

  数字货币将会加大现代金融体系的失衡。

  依附于或者衍生于法定货币的数字货币有提高支付效率的一面,但作为货币的角色主要取决于其如何改变流动性资产的供给与需求。香港币HKC可能为发展中国家提供一类新的流动性资产,但其底层资产是主要发达国家的国债和银行存款,也就是增加了全球对美国的流动性资产的需求。历史经验告诉我们,由此导致的流动性短缺将促使银行(影子)信贷扩张以生产更多的流动性资产,加大金融风险。

 未来HKC衍生信用创造,更有可能自己生产流动性资产。

 
 香港币HKC的诞生及发行,将给香港金融史上刻上一个划时代的记号!
第十九章:香港币HKC欢迎你的参与

   香港南雅货币交易所希望打造一个充满活力的生态系统,供开发者构建应用和服务,从而鼓励世界各地的人们使用香港币HKC

       我们认为,如果这个系统能让世界上任何个人或公司以公平实惠的方式即时支取自己的资金,它就是成功的,成功将意味着,世界上的任何人再也无需看银行的脸色可以通过一种方便快捷的方式将钱汇回家。

       我们这一代人将很可能会幸运地经历人类历史上两个最让人吃惊的事件,地球上的所有人和所有机器通过区块链技术以前所未有的互信展开了空前的大规模协作,基于此,真正的人工智能将被创造出来,这两个时间将会深深地改变这个世界的经济发展模式,创业者、企业家以及各种各样的极客将利用这个充裕的世界去创造能让我们震惊和快乐。
       我们的征途才刚刚开始,需要寻求更多志同道合者的帮助。
       如果您相信香港币HKC能够成功,请分享您的观点并加入我们。
      为了让金融普惠在世界各地成为现实,您的反馈意见不可或缺。
      惟愿业界诸君砥砺奋进,成为这个宏伟蓝图梦想成真的亲历者和践行者。

      香港币HKC将在地球表面奔腾不息或静静地流淌着。

   我们希望创造更完善、更实惠的开放式金融服务,人们不论身份、不论地域、不论职业、不论贫富,均可享受这种服务。
 我们深知,要实现这样的愿景需要长久的艰辛努力,并且绝非一己之力可以完成,这将需要大家同心协力、脚踏实地地向前迈进。

      希望您能加入我们,协助我们将这一梦想变成现实,造福全球数十亿人。

   大西洋慈善基金会主席查克·费尼说“天堂哪里没有银行”!

 

 

电影:加密货币,讲述了一位华尔街银行家被分配到反洗钱机构“反洗钱”工作,并以某种方式揭露了一场导致俄罗斯暴徒绑架其家人的全球金融阴谋。